就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨(jù)头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家(jiā)族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直(zhí)超配英伟达，但是目前已(yǐ)经部分获利了结，现在(zài)所持头寸“要远远(yuǎn)小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了解(jiě)，这家总(zǒng)部(bù)位于瑞士日内(nèi)瓦的资(zī)管(guǎn)机构为拥有200多年历史的欧洲老牌(pái)金(jīn)融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资产规模790亿(yì)瑞郎（约(yuē)合871亿美(měi)元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老牌资管机构(gòu)在(zài)2015年英伟达业绩(jì)第一(yī)爆发之际(jì)，就(jiù)增(zēng)持了英伟达(dá)。当时的持仓股(gǔ)数一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽然(rán)业绩(jì)大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这(zhè)家资(zī)管机构也不得不修正(zhèng)自己的错(cuò)误，在英伟(wěi)达股价的缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中减持，终(zhōng)于(yú)在2018年一(yī)季度减持到不足1万(wàn)股。不(bù)过这个时(shí)候(hòu)，英伟达股价(jià)也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美(měi)元附近，估(gū)计(jì)翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟达的(de)股价(jià)如做过山车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚拟货币的崩盘，让英伟达(dá)的股价也(yě)一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都(dōu)“踩准”节奏(zòu)进(jìn)行增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二(èr)季度，虽(suī)然英伟(wěi)达股价此后仍然经历了三波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美(měi)元的新(xīn)高，总市值一度超(chāo)过1万亿美元，差点(diǎn)成为(wèi)全(quán)球第9家市值超1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样(yàng)选择(zé)高位(wèi)套现的(de)，还(hái)有被誉为“估(gū)值教父”的(de)当(dāng)代著(zhù)名投(tóu)资估(gū)值专家阿斯(sī)沃斯(sī)？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报(bào)道，达摩达兰自2017年以来(lái)一直在(zài)投资英伟达(dá)，如今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今天早上(shàng)英(yīng)伟达(dá)还在我的投资(zī)组合里，最后(hòu)把它剔除俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(chú)出投资组合，因为(wèi)我无法(fǎ)承受(shòu)这样的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，一(yī)周(zhōu)内(nèi)市值就增(zēng)加了3000亿美元(yuán)，这是在挑(tiāo)战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的份(fèn)额，最乐观(guān)的预测是，10年后该(gāi)市场(chǎng)规(guī)模将(jiāng)达到3500亿(yì)美元。即使(shǐ)假(jiǎ)设英伟达未来的市场份额达到100％，达(dá)摩达兰(lán)得出(chū)的估值也(yě)要比近期股价低20％，“我喜欢英(yīng)伟达(dá)这家公(gōng)司，但(dàn)如果(guǒ)作为一(yī)项投(tóu)资的话，我怎么(me)都得不出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年5月30日持续出售公司股(gǔ)权(quán)。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达股权，减持(chí)均价(jià)在400.254美元到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约249万美元(yuán)。

　　华尔街(jiē)吵翻了(le)

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓位，也有(yǒu)人认(rèn)为(wèi)英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的(de)49名分(fēn)析师中，41名(míng)对英(yīng)伟(wěi)达给出(chū)买入(rù)评级(jí)，比去年10月给予这一(yī)评(píng)级的人数(shù)30人增加约三分(fēn)之一。这些分(fēn)析师对英伟(wěi)达给出的股价中间值约(yuē)为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达的(de)股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦(tǎn)的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔(ěr)街近日(rì)纷纷调(diào)高英伟达目标股价，是(shì)因为先前估(gū)测的获利预期太低。目前(qián)投资人(rén)仍存(cún)在不同的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估值(zhí)过(guò)高，目前已进入泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去年以来华尔街预测最(zuì)准确(què)的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示，科技股和AI概念(niàn)股(gǔ)的估值(zhí)过高(gāo)，建议投资(zī)者可(kě)以抛售(shòu)美(měi)股了(le)。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫(mò)”，而美联储的(de)加(jiā)息周期(qī)或(huò)许还未结束(shù)。过去(qù)的泡沫形成(chéng)通常是因“宽松货币政策”而起，以加(jiā)息结束。以(yǐ)史为(wèi)鉴，他认(rèn)为(wèi)需要在(zài)标普500位于4200点时开始抛售。

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