看(kàn)看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上(shàng)调杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字)的广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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