大(dà)型股推动了(le)2023年(nián)的美(měi)股市场的(de)反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军(jūn)股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最(zuì)终股价将更全面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与(y为什么不宣传李兰娟了，李兰为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹娟为何销声匿迹ǔ)增(zēng)长放缓的经济(jì)环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长开(kāi)始减速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区间，资(zī)金(jīn)就会流(liú)向更优质的(de)股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资(zī)产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能(néng)比(bǐ)周期(qī)性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们(men)的(de)观点(diǎn)是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些指数(shù)将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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