AI板块成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的(de)板块(kuài)，吸引人(rén)全市(shì)场(chǎng)的(de)目光(guāng)。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不仅(jǐn)不(bù)少(shǎo)上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基金经理开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝(cháng)试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派(pài)别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的(de)颠覆(fù)性影响，并看好其(qí)中长期投资价(jià)值，但(dàn)是对于(yú)短期(qī)人工(gōng)智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下(xià)，也有基(jī)金(jīn)经理对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分(fēn)季报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智(zhì)能对各个行业的改变(biàn)，比如(rú)医疗、教(jiào)育(yù)、工业(yè)生产、环境保护和可(kě)持(chí)续发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利(lì)用等领(lǐng)域(yù)。文中(zhōng)表(biǎo)示，人(rén)工智能领(lǐng)域的快速发展为全球带来无(wú)数机遇(yù)和(hé)挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的生(shēng)活方式和社会发(fā)展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续(xù)发(fā)展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓住人工智能带(dài)来的机遇(yù)，共同推动这一领域的(de)创新(xīn)和(hé)发(fā)展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报(bào)中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好人工智(zhì)能(néng)对各个行(xíng)业的改变。他还专门(mén)谈(tán)及，一季度进行了一(yī)定比例的(de)调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字(zì)化(huà)的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核(hé)心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网(wǎng)平台(tái)等提出自己(jǐ)想法(fǎ)。说(shuō)到数字化时，表示(shì)其(qí)本质是利(lì)用技(jì)术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播(bō)的效率，这是(shì)一个长期向上的(de)类消(xiāo)费行(xíng)业，在美(měi)国是一个和互联网行业(yè)一样(yàng)大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是我们可以(yǐ)看到疫情(qíng)背景下，大家(jiā)越来(lái)越意识到数字化的(de)重要性。而此轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能深度融合，也会给(gěi)中国公司带(dài)来发展的(de)机会。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值都到(dào)了历史最(zuì)低(dī)的水平(píng)。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工(gōng)智(zhì)能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工(gōng)智能(néng)确实(shí)开始方方面(miàn)面开始影(yǐng)响(xiǎng)我们(men)的(de)生活(huó)、工作等，是一个(gè)历史性(xìng)大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司积(jī)极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投资(zī)者(zhě)教(jiào)育基(jī)地宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云(yún)接(jiē)入文(wén)心(xīn)一言能(néng)力(lì)，致力于创新投资者关系管理中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(lǐ)新(xīn)模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价(jià)值派(pài)、成(chéng)长派

　　都积(jī)极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市(shì)场(chǎng)热(rè)点，不少基(jī)金经理选择了积极参(cān)与布(bù)局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长派基金(jīn)经理(lǐ)，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一季报可(kě)以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工(gōng)智能的计算机和传媒互联(lián)网行(xíng)业。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了海康(kāng)威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为(wèi)一(yī)季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体(tǐ)娱乐(lè)一季报前十(shí)大重仓股

　　嘉(jiā)实大科技研(yán)究总监(jiān)、嘉(jiā)实(shí)文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求(qiú)就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的(de)5大方(fāng)向，半导(dǎo)体、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重(zhòng)新成为最重要的增长(zhǎng)要(yào)素。另外(wài)，我们依然(rán)旗(qí)帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联网领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少(shǎo)基金经理明(míng)确看好人工(gōng)智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基(jī)金经理(lǐ)陈涛(tāo)在(zài)去(qù)年下半(bàn)年开始增持软件，当(dāng)时(shí)基本处(chù)于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数字(zì)化、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来(lái)3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新一(yī)轮(lún)科(kē)技创新(xīn)周期的序幕，带来以十(shí)年为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机会(huì)，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修(xiū)复，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股(gǔ)投(tóu)资机(jī)会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智能和可再(zài)生能源将构(gòu)成未(wèi)来社会(huì)的基石。在(zài)当(dāng)下(xià)，随着经济(jì)的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的产业机会(huì)将进入(rù)新一轮的爆(bào)发(fā)期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派(pài)。他在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他(tā)所管(guǎn)理的(de)基金维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份新(xīn)入兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合(hé)宜的重仓股(gǔ)上，也(yě)体现(xiàn)了对人(rén)工智能(néng)相关产业链的挖(wā)掘。澜起科技(jì)、晶晨股份进入(rù)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军(jūn)工为(wèi)前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业(yè)的(de)原因(yīn)，莫海(hǎi)波表示，主要是基于(yú)对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄(líng)化与(yǔ)经济发展模式(shì)转变，数据(jù)成(chéng)为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于全(quán)要素生产率的(de)提升(shēng)，充分利用(yòng)好云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑(jí)，通过信息技术全(quán)方位赋能传(chuán)统行业(yè)，从生产(chǎn)和(hé)服(fú)务端全面(miàn)提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的(de)通(tōng)信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业(yè)应用等(děng)，这是(shì)一个系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿管理的基(jī)金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低(dī)了制(zhì)造业、大金(jīn)融地产(chǎn)行业的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块的配(pèi)置(zhì)，特(tè)别是重点布局了人工智能技术创新带(dài)来的相关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音(yīn)开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致(zhì)行情演绎(yì)下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基金经理秦毅(yì)虽(suī)然在一季报(bào)中表(biǎo)达了对(duì)人工智能的重视(shì)，但一季度(dù)并(bìng)未加入(rù)对于(yú)AI领域(yù)的布局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着(zhe)大模型路(lù)线的(de)成功(gōng)，这(zhè)一成功(gōng)比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因为本次的人工智能的应用领域得到了极大的(de)拓展(zhǎn)，模(mó)型具备(bèi)了强大的通用(yòng)性(xìng)。这属于科(kē)技(jì)史上的一(yī)次重大创新，未来多个(gè)行(xíng)业将极(jí)大受(shòu)益于(yú)这一技术的(de)应用和普及(jí)。未来(lái)我们应(yīng)该更加重视(shì)这一领(lǐng)域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资(zī)理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块的布局。他(tā)表示，除(chú)复合国家安全自主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市(shì)场高(gāo)度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开(kāi)启新一轮的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更(gèng)大、更持久(jiǔ)的需求(qiú)拉动，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子(zi)等偏成长行业的部分(fēn)成(chéng)长股(gǔ)是(shì)未(wèi)来关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛(pāo)弃(qì)了新能(néng)源板块的非理性行为，就(jiù)如同去年三季度半导(dǎo)体及医药板块(kuài)的抛(pāo)售，反而造就(jiù)了(le)难得的机会。“我(wǒ)们(men)这时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能(néng)源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽(suī)然也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于(yú)互联(lián)网(wǎng)级别的(de)技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经站(zhàn)在新一(yī)轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣的开端。作(zuò)为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有(yǒu)生之年能(néng)看到AGI通用人(rén)工智能的雏形。但她同(tóng)时表(biǎo)示，也会(huì)努力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动(dòng)。正(zhèng)因为此，他(tā)在去年三四季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标的，在一季(jì)度(dù)对(duì)TMT板(bǎn)块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易(yì)占比创(chuàng)新高代表了主(zhǔ)线行情的确立，但(dàn)我们还是(shì)认为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过度的热情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以(yǐ)预(yù)测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年(nián)初是(shì)想象不到的。就(jiù)好比去年(nián)初我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚也在(zài)一(yī)季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科(kē)技(jì)发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之(zhī)一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达(dá)到(dào)了什么(me)程度，以及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明就里(lǐ)的(de)难题(tí)。谈(tán)资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽可能(nén中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名g)低的(de)价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名