总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不同的市值(zhí)的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的(de)都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的(de)配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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