为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

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　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其(qí)代(dài)理人的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的作用jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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