财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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