近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共(gòng)对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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