看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第(dì)二(èr)次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预(yù)期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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