看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(bù)缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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