中共中央政治局上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电桩(zhuāng)等设施建设。国常会近日(rì)强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的突(tū)出(chū)瓶颈，适度(dù)超前建设充电基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计(jì)上报公共(gòng)充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可(kě)瑞最近(jìn)三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者(zhě)通合科技4月(yuè)25日(rì)迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩(zhuāng)销量(liàng)高(gāo)增之年，预计2022、25年(nián)全(quán)球公用充电(diàn)桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水(shuǐ)冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等核心(xīn)零部件价值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研报指出，受(shòu)益于充电桩建设(shè)加速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模块(kuài)有望(wàng)迎当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预(yù)计直流桩在充(chōng)电(diàn)桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率(lǜ)将进一步(bù)提升，进而提升(shēng)充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的需求量(liàng)。从盈利(lì)角度看，目前充电模(mó)块单W价(jià)格已趋(qū)于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的(de)提升(shēng)。

　　据了解(jiě)，充(chōng)电(diàn)模块是直流充电(diàn)桩最核(hé)心的部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电(diàn)安(ān)全，被(bèi)业内誉(yù)为直(zhí)流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的(de)研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人表(biǎo)示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模块均价在(zài)0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充电模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在(zài)充电桩产业(yè)链的(de)上(shàng)游，以充(chōng)电模(mó)块为核心的(de)零(líng)部件生产(chǎn)制造，代表企(qǐ)业(yè)有通(tōng)合(hé)科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及设(shè)备产(chǎn)业链(liàn)来看，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块应(yīng)用于当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛直流充电设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其他(tā)充电设备生产商，包括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游(yóu)是运营(yíng)服(fú)务(wù)商及终端(duān)客(kè)户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红在4月(yuè)27日研报(bào)中表示，由(yóu)于(yú)充电模块(kuài)的生(shēng)产技术(shù)要求较高且具备通信(xìn)要求，目前主要(yào)以具备(bèi)一(yī)定技(jì)术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯电源企业）生产，但随着(zhe)充(chōng)电模(mó)块(kuài)价(jià)格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智能(néng)化(huà)、网络平台化的发展(zhǎn)趋(qū)势，充电桩厂商(shāng)逐步(bù)进入(rù)充电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电(diàn)模块(kuài)的(de)自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目(mù)前充电(diàn)模块市占(zhàn)率前五的企业(yè)包括英(yīng)飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充(chōng)电模(mó)块(kuài)领域有所布局(jú)的(de)A股上市公(gōng)司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英(yīng)可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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