财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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