新能(néng)源汽车(chē)车主两大难：续(xù)航(háng)里程和补能(néng)问题。

　　动力电(diàn)池龙头宁德时代(dài)1000公里的麒麟电池，缓解了新(xīn)能源汽车车主(zhǔ)们对续航(háng)里(lǐ)程的(de)焦(jiāo)虑。但(dàn)随之(zhī)而来(lái)的(de)是补能问题。和(hé)通过技(jì)术创新进步即可解决的(de)续航里程问(wèn)题不同的是，摆在新(xīn)能源汽(qì)车(chē)车主面前的补(bǔ)能(néng)方式暂(zàn)时只有两种——要(yào)么换电(diàn)，要(yào)么充电。

　　相比起(qǐ)时间(jiān)较长的充(chōng)电，换电无(wú)疑是一(yī)种好方法。只不过，支持换(huàn)电的汽车品(pǐn)牌(pái)并不多(duō)，又或(huò)者说换电仍不算是主流的补能(néng)方式。此(cǐ)外，也有新能源(yuán)汽车车(chē)主对(duì)换电的电池质量(liàng)有(yǒu)所(suǒ)担忧。现实情况是，大多数新能源(yuán)汽车车主依然会(huì)选(xuǎn)择充(chōng)电补能。

　　充电同样问题多多，包括价(jià)格战、质量(liàng)不一(yī)的充(chōng)电设施，尚未(wèi)能满足需求的充电桩数量，无(wú)法盈(yíng)利的充电(diàn)运(yùn)营商(shāng)等。

　　英大证券研报显示，2021年估算(suàn)中国新能源汽车充(chōng)电电费市(shì)场(chǎng)规(guī)模(mó)约(yuē)141.3亿元，服务费市场规模高(gāo)达17亿元(yuán)至34亿元(yuán)。假(jiǎ)设电(diàn)价(jià)不(bù)发生巨大(dà)变化(huà)，到2025年市场规模(mó)将会扩大3倍(bèi)，到2030年市(shì)场规模将会扩大10倍，电费+服务市(shì)场(chǎng)规模将(jiāng)突破千亿元。

　　尽管充电桩行业乱象(xiàng)反复(fù)出(chū)现，但依然无(wú)法否认(rèn)这是一个(gè)有(yǒu)着极(jí)大(dà)潜力的市场(chǎng)，哪怕是处于(yú)“价格换空间”的内卷阶段(duàn)，也吸引着无数玩(wán)家前(qián)仆后继(jì)地进场。在进场的(de)大批企(qǐ)业中，有一(yī)家企(qǐ)业正悄然(rán)展现出(chū)领先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国“充电(diàn)服务第一股(gǔ)”——能链智(zhì)电在(zài)纳斯达克上市。作为重(zhòng)塑充电(diàn)服务(wù)产业链的(de)龙头企业(yè)，能链智(zhì)电(diàn)在大力拓(tuò)展充电应(yīng)用场(chǎng)景之余，迅速对(duì)行业进行高效(xiào)整合。

　　4月(yuè)22日，能(néng)链智电发布2022年第四季度(dù)及全年未(wèi)经审(shěn)计(jì)财务报告(gào)。财报显示，能(néng)链智电2022年全年总交易额超过27亿(yì)元人民币（3.916亿美元），同(tóng)比增长119％。其中，第四季度(dù)总交易额(é)超过8.4亿(yì)元人民币（1.218亿美(měi)元），同比增长94％。

　　根(gēn)据能链智电预测数据，2023财年净收入将在5亿(yì)元人民币至6亿元人民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计(jì)，到(dào)2025年(nián)中国传统燃油车保有量将达峰，而电动汽车将持(chí)续增长，并(bìng)于2036年超过(guò)传统燃油(yóu)车。这意(yì)味着，身处充电服(fú)务行业的能链(liàn)智电将(jiāng)会迎(yíng)来广阔的发展空间。

　　优秀的业务前景(jǐng)，同样吸引了资本市(shì)场(chǎng)的高度(dù)关(guān)注(zhù)。全球资管巨头景顺(shùn)（Invesco）在其官网披露(lù)的最(zuì)新持仓数据显示(shì)，景顺旗下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最大(dà)规模的第(dì)三方充电(diàn)网络(luò)运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基金(jīn)ETF持(chí)仓组(zǔ)合的比例高(gāo)达2.69％，位列(liè)持仓份额第(dì)一。按(àn)披露(lù)数据测算，景顺持(chí)仓能链(liàn)智(zhì)电市值已超2000万美(měi)元。

　　新能源汽(qì)车行业发展迅速(sù)，但对于广大新能源(yuán)车主的(de)充(chōng)电服务(wù)痛(tòng)点尚未(wèi)完全得到(dào)解决(jué)。这为能(néng)链智电(diàn)提供(gōng)了“逐鹿”千亿市场的绝佳(jiā)机会。谁能有效解决车主们的痛(tòng)点，谁就(jiù)能(néng)成为充电服务行业中当之无愧(kuì)的龙头。

　　千亿(yì)潜力

　　2月3日，工业(yè)和信息化部(bù)、交通运输部等八部门发布《关于组织开展公(gōng)共领域车辆全(quán)面电动化先行区(qū)试(shì)点工(gōng)作的通知》（下称《通知》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前的充换电(diàn)基础设施，新增公用(yòng)桩（标准(zhǔn)桩）与公共领(lǐng)域(yù)新(xīn)能车(chē)（标准车）比(bǐ)例力争到1:1，高速服务区充电车位占比(bǐ)不(bù)低于小型停车位10％。

　　新能(néng)源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩比”，这个指标(biāo)通常用来衡量是否满(mǎn)足新能(néng)源汽车的充电需求。

　　据中国充(chōng)电联盟数据(jù)，2022年公(gōng)共充电桩(zhuāng)直流桩(zhuāng)占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)53.9％；2022年12月较2022年11月全(quán)国新增6.6万台公共充电桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟(méng)内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共充电桩179.7万台，月均新增(zēng)公共充电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机构对需求进行预测，假设新(xīn)增桩需求有70％为直流桩、30％为交流(liú)桩，直流(liú)桩(zhuāng)按平(píng)均(jūn)60kw、3万(wàn)元/个(gè)，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个，总需求约455亿元左右。

　　国泰君安研报观(guān)点认为，充电桩是支撑新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场(chǎng)健康(kāng)快速发展的重(zhòng)要基础设(shè)施建设之(zhī)一(yī)，未(wèi)来将加速完成向(xiàng)高功率快充的(de)方向技术升级，并加速完成车(chē)桩比1:1的(de)目标，从(cóng)而带动新能源(yuán)汽车渗(shèn)透(tòu)率进一步(bù)提高。

　　艾媒咨询2020年曾估算，未来5年(nián)内，中国公共充电桩投资建(jiàn)设规(guī)模的同比增长率将不低于30％，到2025年，投(tóu)资建(jiàn)设(shè)规模(mó)将达到187.6亿元(yuán)。但随着(zhe)中(zhōng)国新能源汽车市(shì)场不断超(chāo)预(yù)期发展，艾(ài)媒咨询的估算已略显保守。有(yǒu)机(jī)构预测(cè)，假设2025年车(chē)桩(zhuāng)比依(yī)然(rán)在2:1附近、直流充(chōng)电(diàn)桩比例(lì)在45％－60％，那么(me)2020年至2025年中国国内充(chōng)电桩市场规模将(jiāng)超过1000亿元。

　　中国新能源汽(qì)车市场的高速增(zēng)长，对(duì)充(chōng)电(diàn)桩行业产生了巨大的推动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)出现爆(bào)发式增长，产(chǎn)量和(hé)销量分别为705.8万辆(liàng)和(hé)688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能(néng)源汽(qì)车(chē)渗透(tòu)率(lǜ)更是一举推高至25.6％。截(jié)至2022年底(dǐ)，中国新能源汽车保(bǎo)有量达(dá)到(dào)1310万辆，同比增长(zhǎng)67.13％，中国新能源乘用车占(zhàn)全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认为(wèi)，新能源(yuán)汽车渗透(tòu)率仍会快速(sù)提升，预计2023年总体狭义乘用(yòng)车销量约为2350万辆，其中新能源乘用车销量(liàng)有望达850万辆，渗透率为(wèi)36％，同(tóng)比(bǐ)增速(sù)超30％。

　　中汽协副总工(gōng)程师许海东对新能源汽车市(shì)场则更为看好。据其预(yù)计(jì)，2023年(nián)乘(chéng)用(yòng)车(chē)总销量(liàng)约(yuē)为(wèi)2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商用车总销(xiāo)量约为(wèi)380万辆，同比增长(zhǎng)15％。新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)全年(nián)销(xiāo)量有望超过(guò)900万辆，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)35％。

　　新能(néng)源(yuán)汽车数量持续上升，对应的是(shì)补能(néng)需(xū)求(qiú)的持续扩大，所需要的(de)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)数量更(gèng)是庞大，充电桩市场空间潜力十足。

　　数据显示(shì)，2022年中(zhōng)国充电(diàn)基(jī)础设(shè)施(shī)数(shù)量达到521.0万台，同比(bǐ)增(zēng)长99.1％。其(qí)中，公共充电基(jī)础设施(shī)增长约(yuē)65万台，同比增长91.6％，公共充电桩保有量(liàng)达到179.1万台（含直(zhí)流充电(diàn)桩76.1万台、交流充电桩103.6万(wàn)台）。2022年，公共充电站增量为3.7万座，保(bǎo)有量为11.1万座(zuò)。

　　机构预估数据显示，预计2023年将新(xīn)增(zēng)公共(gòng)充电桩97.5万台（含直流充电桩(zhuāng)41.0万(wàn)台、交(jiāo)流充(chōng)电桩56.5万台(tái)）；公共充电桩保有(yǒu)量达到277.2万台（含直流充(chōng)电桩117.1万台、交流充电桩160.1万台）；公共充电站增量约为6万座，公共(gòng)充电站保有量约为(wèi)17.1万(wàn)座。

　　分(fēn)散化趋势(shì)

　　快速补能是新(xīn)能源汽车技(jì)术进步的重要发展(zhǎn)方向。天风(fēng)证券研(yán)报指出(chū)，除了(le)在自家(jiā)停(tíng)车(chē)位等(děng)可以长时间停放的场(chǎng)景(jǐng)下，在短时停(tíng)靠的(de)公共(gòng)场景电动车均有(yǒu)快速补能的需求，更高(gāo)比例的快充桩满(mǎn)足消(xiāo)费者的客观需要。

　　据了解，目(mù)前(qián)各国(guó)政策(cè)从顶层(céng)设计积极(jí)推动快充技术发展，未(wèi)来快充桩占比有望逐步提高。高压快充技术是当前车企(qǐ)实现(xiàn)快充(chōng)的主流选(xuǎn)择，800V高(gāo)压平台车(chē)型将(jiāng)于2023年陆(lù)续上市(shì)。

　　然而，公(gōng)共充电(di81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程àn)桩的分散化趋势却(què)拖慢(màn)了(le)新能源汽(qì)车的发(fā)展(zhǎn)速(sù)度。

　　东莞(guǎn)证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，充电桩设备(bèi)行业的技术(shù)门槛相对较(jiào)低，产品标准化程度较高，目前国内充电桩设备生产领域(yù)的相关(guān)公司数(shù)量(liàng)超过300家(jiā)，供应商数量多，使得大量(liàng)新玩家可(kě)以轻松进入充电桩行(xíng)业。

　　由(yóu)于充(chōng)换电基础(chǔ)设施依(yī)赖土地和资本，因此本地化和分散化是趋势。

　　据了(le)解，各地(dì)的城投、国投、环(huán)投、商业地产等资产持有方，如酒店集团、民宿企业(yè)等都会积极参与到(dào)充电市场中。近两年，中国充电市(shì)场(chǎng)已经呈现(xiàn)出分散(sàn)化的(de)趋势，充(chōng)电运营商CR5（前(qián)5大企业市占率）从(cóng)2018的87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小型(xíng)运营(yíng)商）预计(jì)占(zhàn)比将会超过60％。

　　与(yǔ)此同时，分散化(huà)趋势正进一步削弱新能源汽车车主的(de)消(xiāo)费体验。据(jù)悉，找(zhǎo)桩(zhuāng)难、排队(duì)时(shí)间长、充电时间长、下载多个APP等(děng)都(dōu)是每一位(wèi)新能(néng)源汽车车(chē)主需要面(miàn)对的(de)“麻烦”。

　　有分析人士指出，从行(xíng)业(yè)发(fā)展角度看，公共(gòng)充电基(jī)础(chǔ)设施网络建(jiàn)设呈结(jié)构性供给不足；不同充电运(yùn)营商充电网络间形成信息孤岛；充电设施利用(yòng)率低、盈(yíng)利(lì)模(mó)式单一(yī)；缺乏充电(diàn)场站运营管理等。庞大而分(fēn)散的运营商需要标准统一的行业(yè)规范(fàn)和服务(wù)。

　　中金公司研(yán)报(bào)曾(céng)点明充电运(yùn)营商供应格(gé)局分(fēn)散的原因。“我们认(rèn)为，根本原因(yīn)在于运(yùn)营商自(zì)建桩受限于资金压力和(hé)土地资源，建桩主(zhǔ)力由此前的运营商转变为地方国(guó)企、小工商业(yè)等(děng)掌(zhǎng)握土地资源的(de)第三方建设，由此具备当地区位(wèi)优势、以蔚景云、深(shēn)圳车电网(wǎng)为代表的二线(xiàn)及新增运(yùn)营商迅(xùn)速获得市场份额(é)。展望未来，我(wǒ)们认为(wèi)充电桩场址资源具(jù)备(bèi)稀缺(quē)性，拥有(yǒu)本地优质(zhì)土地资源的(de)地(dì)方国企、小工(gōng)商业有(yǒu)望(wàng)维持(chí)建(jiàn)桩主力地位(wèi)。”

　　此(cǐ)外，分散化趋势亦体现在城(chéng)乡供应(yīng)格局(jú)的巨大(dà)差异。中(zhōng)国汽车流通协(xié)会有形汽车市场分会常务副理事长苏晖曾公开表示，新能源汽车下乡目前更多停(tíng)留在口(kǒu)头阶段，事实上做(zuò)的远远(yuǎn)不够，应当给予(yǔ)高度重(zhòng)视(shì)，同样(yàng)充电市场(chǎng)应先一步(bù)布局。

　　如何破(pò)局？

　　如今，新能源(yuán)汽车与充电桩已落入了“先有鸡(jī)还是先有蛋”的困局(jú)。值得(dé)注意(yì)的(de)是，随着各大新能源汽车(chē)品牌逐渐下沉(chén)至(zhì)三四线城(chéng)市，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)渗透率(lǜ)的(de)进一步(bù)提高，充电桩分(fēn)散化(huà)所带来的(de)问题也将逐(zhú)渐逼近(jìn)爆发节点。

　　充电桩服(fú)务(wù)整合已刻不容(róng)缓，而拥有充电服务(wù)全包模式的企业将会在这场赛(sài)跑中占据领(lǐng)先优(yōu)势。

　　据中(zhōng)金公司研报，充电服务全包(bāo)模式(shì)是充电服务商针对(duì)无业(yè)内经(jīng)验(yàn)、但(dàn)掌(zhǎng)握(wò)土(tǔ)地资金资源、急(jí)需进行充电桩建设的目标群(qún)体提出的一站式解决方(fāng)案，目标客户包含地方国企(qǐ)、地方小工商业业主及(jí)目(mù)的地小区/民宿业主等。充电服务商凭借业内积累(lèi)经验和资源(yuán)，向目(mù)标客户提供选址(zhǐ)、EPC建站及后续运(yùn)营运维的三位一体综(zōng)合服务(wù)，分别获得对应服务收入、充电桩等设(shè)备销售收入及后(hòu)续运营运维服务费分(fēn)成。

　　充电服务全包(bāo)模式(shì)有效解决充电运营(yíng)商“盈利难”的问(wèn)题(tí)，同(tóng)时可(kě)对接(jiē)充电桩制造商和(hé)需要充电服务的新能(néng)源汽车车主，从而改善整个产业链的盈利状况和消费体验。能提供全包模(mó)式的(de)企业不多，第三方充电服务商能链智(zhì)电正是(shì)其中(zhōng)的(de)龙头。

　　2023年(nián)1月(yuè)，能(néng)链(liàn)智(zhì)电与(yǔ)国内领先的储能系统集成商(shāng)与(yǔ)统(tǒng)服务(wù)商海博(bó)思创成立合资公(gōng)司——能(néng)链海博，发挥双方(fāng)各自在用户、产品、技(jì)术和运(yùn)营、场景等方面的优势，布(bù)局多元化储(chǔ)能解决方案，助力“双碳”目标。

　　据了解，能(néng)链海(hǎi)博聚(jù)焦用户侧储能，拉动电源侧(cè)、电网(wǎng)侧储(chǔ)能，逐步落(luò)地“光储充检(jiǎn)服”一体化充电站，有效(xiào)解(jiě)决充电基础设施电力增容扩容(róng)、快速安全充(chōng)电、电池健康检测等问(wèn)题(tí)，为(wèi)新能(néng)源汽车车主带来(lái)智能、高效、安全的充电新体验。

　　“光储充检服”一体化充电(diàn)站(zhàn)，实际(jì)上便是(shì)储(chǔ)能电站叠加智(zhì)能检查及车(chē)主(zhǔ)服务。储(chǔ)能(néng)电站的原(yuán)理类似于“充电宝(bǎo)”，在低谷用电(diàn)时，通过电网或光(guāng)伏(fú)装置(zhì)等方式(shì)“充电(diàn)”并储(chǔ)存，在高峰用电时释放储存电量。与(yǔ)此(cǐ)同时，电站还可以参(cān)与市场交易，在空闲时段可利用电量(liàng)进(jìn)行盈(yíng)利。这样一来(lái)，既可以保(bǎo)障电力系(xì)统稳(wěn)定，又能够拓展充(chōng)电站盈(yíng)利(lì)来(lái)源，从而推动(dòng)充电站市场(chǎng)发展。

　　除传统的充电站建设外，能链智电还与住宿产业互联网平台订单来了成立合资公司——智(zhì)电(diàn)来了。随(suí)着2023年经济复苏(sū)，出行需(xū)求逐(zhú)渐(jiàn)提升，乐趣多多的自(zì)驾(jià)游更(gèng)是成为民众出行的首选项。

　　智电来了将(jiāng)以民宿(sù)为(wèi)核心场景，从充电桩选址(zhǐ)、设备采购、EPC工程到运营管(guǎn)理、保养维修等在内的一站式(shì)服务，并联合战(zhàn)略合作伙伴快电，为新能源车(chē)主提(tí)供(gōng)一键找好桩(zhuāng)、一键充(chōng)电(diàn)、一键支(zhī)付等便捷服务，满足新能源车主在旅(lǚ)游目的地就近充电、随停随充的需求。

　　此外，能链(liàn)智(zhì)电(diàn)还推出充电机(jī)器人，可以为新能源(yuán)汽车(chē)提供“随用随充”的全自动充电服务。只不(bù)过(guò)，通过充(chōng)电机(jī)器人(rén)进行自动补(bǔ)能的解决方案，仍为(wèi)时尚(shàng)早(zǎo)。相比起(qǐ)这(zhè)种需要结合新(xīn)技术的解决方(fāng)案，充电站依然是充电服(fú)务(wù)商主要攻(gōng)略的战场。

　　能(néng)链智(zhì)电将传统行业做法与(yǔ)新兴(xīng)技术手段相结合，不仅推动行业(yè)新生态建设，助力交通能源绿色发展，同时(shí)也实现自身业(yè)绩持(chí)续增长。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)能链智电实现(xiàn)净收入9280万元人民币，同比(bǐ)激增177％；第四季度净收入为2950万元，同比增(zēng)长95％，接(jiē)近翻(fān)倍。

　　据了解，由于能链智(zhì)电的服务模式较好地满足车主需求，2022年订单量(liàng)达到1.22亿单(dān)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)114％；总充电量达到27.53亿度，同(tóng)比增长116％。当前(qián)，能(néng)链智电(diàn)已连(lián)接服务充电(diàn)运营(yíng)商1581家、5.5万座充电站(zhàn)和(hé)51.5万把充(chōng)电枪。

　　身(shēn)处全球最(zuì)大(dà)的新能源市场(chǎng)，能链智电业(yè)务发(fā)展(zhǎn)潜力充满(mǎn)想象空(kōng)间。能链(liàn)智电创始人、CEO王阳表示(shì)：“我们希望(wàng)依托独一无(wú)二的商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源(yuán)变革(gé)的历史性机遇，与合作伙伴共同推动(dòng)交通碳(tàn)减(jiǎn)排，助力双碳目标(biāo)实现。”

　　同时，据能链智(zhì)电总(zǒng)裁兼CFO吴雪庐(lú)透露，能链智(zhì)电已分别(bié)在新加坡和(hé)阿(ā)姆(mǔ)斯特丹设立亚太(tài)和欧(ōu)洲总部。在新业(yè)务进展方面，能链智电(diàn)预计在2023年中期(qī)推出(chū)虚拟(nǐ)电厂平(píng)台，帮助(zhù)充电站参与电(diàn)力交易市场，并为更广泛的电(diàn)网提供削峰填(tián)谷(gǔ)等各种支持服务，助(zhù)力(lì)新能源行业建立现(xiàn)代能源系统。

　　整(zhěng)体上，新能源汽车市场高(gāo)速发展(zhǎn)，已成为市场共识：续航(háng)里程和(hé)补能(néng)问题仍将是一段时间(jiān)内新(xīn)能源汽车(chē)渗(shèn)透过(guò)程中(zhōng)的两(liǎng)大难。但(dàn)随着第三方(fāng)充电服务商对充电(diàn)服务行(xíng)业进行(xíng)整合以及新应用场景的拓展(zhǎn)，补能(néng)场景(jǐng)中的(de)充电问(wèn)题(tí)亦将逐步解(jiě)决。

　　这也(yě)意味着，在(zài)经济复苏的2023年，充(chōng)电(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程diàn)桩行(xíng)业将迎来服务整(zhěng)合之(zhī)年，而新应用(yòng)场景的开拓(tuò)也将成为充电服务商市场份额的胜负手。

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