今(jīn)年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基(jī)金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业(yè)端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了(le)较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如(rú)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三(sān)季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业(yè)下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到了穷(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的(de)增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)的话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的(de)5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的(de)副总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年已将(jiāng)AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务是为(wèi)云计(jì)算和人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基(jī)础的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设(shè)计厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时(shí)间就狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓(cāng)半导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年(nián)弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一(yī)季报(bào)的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这(zhè)两个数(shù)据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季(jì)报(bào)中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏(sū)预(yù)期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一(yī)定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为(wèi)显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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