市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服(fú)务于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wá两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法n)善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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