金融界5月22日诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民(mín)拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市(shì)公司(sī)提高(gāo)企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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