金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升22寸是多少厘米(shēng)级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热(rè)度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究22寸是多少厘米相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估(gū)的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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