大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场(chǎna的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数g)情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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