看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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