5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原(yuán)计划(huà)在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期(qī)限(xiàn)届(jiè)满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车(chē)也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国(guó)资管(guǎn)理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的(de)政府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的(de)时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司(sī)主要组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全(quán)部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗chū)，江铃汽车进(jìn)入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超(外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿(yì)元(yuán)，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行(xíng)了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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