财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监(jiān)管在北世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类(lèi)资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁shōu)益率(lǜ)影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史(sh世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ǐ)上(shàng)有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了(le)和(hé)银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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