周(zhōu)一(yī)的股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期间净(jìng)买入(rù)的“抄底(dǐ)资金”笑了(le)。

　　上周五(wǔ)，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）单(dān)日(rì)净买入(rù)39.5亿元(yuán)；而上周(zhōu)5个(gè)交易日市场总(zǒng)体下(xià)跌期间，资金更是净买(mǎi)入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操(cāo)作模式，在股市大幅下挫的时(shí)刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流向结构看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流(liú)入，“中(zhōng)特估”长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)被(bèi)资金看好，而高位回调(diào)的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也再度(dù)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金追(zhuī)逐；净流出方(fāng)面，创业板(bǎn)、中证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期(qī)净流出，资金出现短期避险，但鉴于多数标的估值(zhí)仍在低位(wèi)，多家(jiā)机(jī)构仍看好长期配置价值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元(yuán)

　　科创(chuàng)50、上证50净(jìng)流(liú)入(rù)资金居(jū)前

　　上周(zhōu)五(wǔ)股市大跌，当日股票(piào)ETF总份额增长32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测(cè)算，当(dāng)日净流入资金39.5亿元；拉长时(shí)间到(dào)上周5个交易日，5天股市调整期(qī)间，资金(jīn)更是净买(mǎi)入(rù)220亿元(yuán)，展现(xiàn)了资金逆(nì)市布(bù)局(jú)的(de)特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截(jié)至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居前，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达(dá)和嘉实基金(jīn)旗下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国上证指数ETF等产品，净流入(rù)资金也位居前列(liè)。

　　而从5月15日收盘股市(shì)表现看，科(kē)创50、上证50、沪深300全部收(shōu)红(hóng)，上证50指数(shù)涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的(de)“抄(chāo)底资金”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近期震荡下行的半导(dǎo)体ETF成为资金净买入的榜首，单日净买入(rù)金额接近5亿(yì)元(yuán)，目前仍处于估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居(jū)净流入资(zī)金前(qián)列，而在近日遭(zāo)遇高位(wèi)回调的游戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市买入，不(bù)过目(mù)前游戏ETF今(jīn)年(nián)还(hái)有近(jìn)80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的(de)投资逻辑(jí)，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资(zī)金逆(nì)市净买入。

　　谈及资金的上(shàng)述流向情况，一位(wèi)公募股票权益(yì)基金经理表示，预计复苏(sū)仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但耐用品复苏的空间受(shòu)限(xiàn)、出(chū)口下行(xíng)及(jí)地(dì)产销售恢复疲软(ruǎn)将驱动市场展现出更(gèng)多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒作热(rè)度回落(luò)，波动率偏高的情况(kuàng)下，资金可能(néng)更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比如科创(chuàng)50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟(gēn)踪市场，以(yǐ)获取整个市场的平均(jūn)回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募(mù)机(jī)构分(fēn)析(xī)，由于近(jìn)日以游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有所(suǒ)调整，主因是前(qián)期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场(chǎng)炒(chǎo)作热度有(yǒu)所回落(luò)。但(dàn)从长(zhǎng)期看(kàn)，资(zī)金还会长期关注(zhù)数字(zì)化对(duì)生产力的提升，因此，包括计(jì)算机、互联网和(hé)传媒(méi)等调(diào)整下来的行业(yè)，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行(xíng)业(yè)机构认为，近期上证50、沪深300等权(quán)重(zhòng)指数ETF受到资金(jīn)青睐(lài)，可(kě)能与看(kàn)好“中(zhōng)特(tè)估”长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值有(yǒu)关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金表(biǎo)示，伴随大金融、大(dà)基建等权重股高位调整，上周沪指下(xià)跌。前期部分(fēn)板(bǎn)块短(duǎn)期上冲较快(kuài)，导致博弈资金出(chū)现分歧，随(suí)着(zhe)建筑、银行、石化(huà)等(děng)PB逐步修(xiū)复(fù)，权重板块内部出现分化(huà)，获利(lì)兑现需求叠加经济数据不及预期，权重板块(kuài)回调带动大(dà)盘指数(本初是谁shù)回落。

　　不过，民生(shēng)加银基金认(rèn)为(wèi)，从长(zhǎng)远看，“中特估”或有望引领(lǐng)低(dī)估值央企(qǐ)的价值重估，有基本面支撑的低估(gū)值(zhí)央企或有望受益(yì)。

　　博时基(jī)金(jīn)权益(yì)投(tóu)资一(yī)部(bù)基金(jīn)经理吴鹏也认为，“中(zhōng)特估”投资的(de)部分(fēn)底层(céng)逻辑仍旧(jiù)是过去的(de)A股市(shì)场对部分传(chuán)统(tǒng)行业国央企的严重低配和低估。而在这种大幅低(dī)估和低(dī)配背景(jǐng)下，部分企业因为自身经营改善、高股息水平(píng)等特征，使得其估值修复成(chéng)为了可能。虽然经过前期反弹，大金(jīn)融整体估值仍旧(jiù)处于(yú)低位(wèi)，由于(yú)情绪(xù)和资金仍旧是(shì)主导，短期表(biǎo)现存在剧烈(liè)波动可能；从(cóng)中期看，整体(tǐ)大(dà)金融当前估值仍旧处(chù)于中低(dī)水平，部分(fēn)个股尤其(qí)是(shì)基(jī)本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧有估值修复的空间。

　　基(jī)建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在(zài)上周下跌(diē)的A股市场(chǎng)中(zhōng)，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买(mǎi)”趋势，净流入资金超出净流出(chū)资金(jīn)。但也有部分短期涨幅偏高、短期行情板块，以及部(bù)分海外指(zhǐ)数遭遇资金的净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜单(dān)看，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指(zhǐ)数(shù)基金、恒生科技(jì)ETF等多(duō)只产品，单日净流出资(zī)金也(yě)超过2个亿。

　　宽基指数中(zhōng)，今(jīn)年来“越(yuè)跌越买”的创业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单(dān)日出现(xiàn)短(duǎn)暂净流出现象，华夏、南(nán)方(fāng)、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单日出(chū)现净(jìng)流出，而今(jīn)年涨幅接近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也(yě)在股市(shì)调整中迎来(lái)“获利(lì)了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构(gòu)评价，基(jī)建(jiàn)板块(kuài)受益(yì)于“一带一路”板块前期涨(zhǎng)幅(fú)较大，有调整要求，可能会受到获(huò)利盘的短期卖(mài)出(chū)。不过，从长期看，经(jīng)济复苏趋(qū)势确立后，“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的整体机会值(zhí)得关注(zhù)。

　　民生加银基金(jīn)评价净流出的证(zhèng)券保险板块(kuài)称，一(yī)季报陆续披露，非银金(jīn)融(róng)业绩超预期，证券板块市场交投活跃度(dù)较(jiào)一季(jì)度(dù)显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异化最低结算(suàn)备付(fù)金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司保证金比例下调，经(jīng)济温和复苏下行业景气(qì)度有望持续修复(fù)。保险板块一(yī)季(jì)报净利润超预期，部分险企凭借储(chǔ)蓄险的产品力实现了一定(dìng)的增长，负债端(duān)V型反转趋(qū)势较(jiào)明(míng)显(xiǎn)，资产端或有望维持(chí)较高(gāo)增速。

　　而(ér)针对电力(lì)板(bǎn)块，民生(shēng)加银基金(jīn)认为，2023年宏观经济运行总体回升(shēng)有(yǒu)望将促进电力消费需求增长。受(shòu)上年(nián)同期低基(jī)数等(děng)因素影响，预计今年(nián)二季度(dù)电(diàn)力(lì)消费增速将有望回升。在电力(lì)市场化改革的持续(xù)推(tuī)进(jìn)下，电价趋(qū)势(shì)有望(wàng)稳中小幅上涨(zhǎng)，电力现货(huò)市场和辅助服务市场机制(zhì)有望持(chí)续推广，容量补偿电价等(děng)机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 本初是谁