金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今匚这个部首的名称叫什么怎么匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么读，匚这个偏旁读什么年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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