美国银行业(yè)危机持续(xù)！

　　危机升级，美(měi)地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包(bāo)括(kuò)资产出售，可能出售所有业务或(huò)部分业务。该行已经为(wèi)此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是(shì)继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑(lǜ)可(kě)能出售(shòu)的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒(méi)体称(chēng)该行考(kǎo)虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和(hé)多位(wèi)潜在的(de)投资(zī)者(zhě)商(shāng)谈，还(hái)表(biǎo)示，其核心存款3月以(yǐ)来已(yǐ)经增长(zhǎng)，在(zài)第一共和银(yín)行被出售后(hòu)，该行(xíng)并未经历超(chāo)出(chū)正常水平的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)股价继续暴(bào)跌，周(zhōu)四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔(róng)断(duàn)暂停(tíng)交易(yì)九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于(yú)该行(xíng)磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道(dào)“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价跌幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西(xī)太平洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一(yī)家让地区(qū)银(yín)行危机火上浇油的第(dì)一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道(dào)琼斯指数(shù)下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合(hé)指(zhǐ)数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行收跌38％，第一(yī)地(dì)平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行(xíng)听(tīng)证会(huì)。会上，银(yín)行监管专家(jiā)表示(shì)，管(guǎn)理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会上表示(shì)，硅(guī)谷银(yín)行、签名银行和第(dì)一共和银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型(xíng)的科技以(yǐ)及生物医学初创企业；第一共和银(yín)行集(jí)中于财富管(guǎn)理；而签名银行则(zé)有大量的数字资(zī)产(chǎn)风险。在(zài)听证会(huì)上，专家们明(míng)确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管理(lǐ)不(bù)善，同时他(tā)们担心银行倒闭会将(jiāng)美国经济拖(tuō)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。专家和(hé)议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监管失误。

　　据(jù)外媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政府官员正在评(píng)估近几(jǐ)天(tiān)银行(xíng)股大幅波动(dòng)背后存在(zài)“市场操(cāo)纵”的可能性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健康银行面(miàn)临的(de)做空压力(lì)”。美股地区银行股本(běn)周大(dà)幅下跌，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行累跌近(jìn)70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据，做空(kōng)者仅在(zài)周(zhōu)四就通过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地(dì)区银行基本面强劲(jìn)且资本充足，近几日(rì)，做空(kōng)活动增加(jiā)和股市波动已引起官员及监(jiān)管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民调显示(shì)，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡之际，近(jìn)一半的(de)美(měi)国(guó)人担(dān)心他(tā)们在银行或其他金融机(jī)构账户上的(de)钱(qián)的安全。总共有48％的美国成年(nián)人表示他们担心自(zì)己的钱(qián)，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的人为“比(bǐ)较”担心(xīn)。这(zhè)些最(zuì)新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不久的数据相似。当时有45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或中度(dù)担心自己资(zī)金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的时(shí)期测(cè)量过这一(yī)数据，但2008年(nián)12月的数据显示，在危机得(dé)到(dào)解决后，人们对存款安全的担忧略有减少(shǎo)，这表明对存(cún)款安全的(de)高度担忧可能并非美(měi)国人的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无(wú)人机袭击(jī)

　　据(jù)塔斯社报道(dào)，当地时(shí)间5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石(shí)化厂(chǎng)遭到(dào)一架无人机(jī)袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人(rén)机撞(zhuàng)击了该工厂的在(zài)建(jiàn)厂房(fáng)间连廊(láng)，随(suí)后(hòu)发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道称，另一处位于(yú)俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也(yě)遭无(wú)人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生火(huǒ)灾，总过火面积为400平(píng)方(fāng)米。

　　两(liǎng)起事件中均没有(yǒu)造(zào)成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时(shí)间5月(yuè)4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议，决(jué)定(dìng)将欧元区三大(dà)关键利率均(jūn)上调25个基点。主要再融资利率(lǜ)、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行自去(qù)年7月以来已(yǐ)连续7次(cì)上调关键利率，以期阻止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率(lǜ)降(jiàng)至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅下跌(diē)。受外(wài)盘原(yuán)油大(dà)幅走低带(dài)动，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开，较假(jiǎ)期(qī)前低(dī)开(kāi)43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第(dì)10次加息(xī)，本(běn)轮(lún)已累计(jì)加息500个基点，这一(yī)区间仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于2008年大衰退前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年(nián)12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表示，近期(qī)原(yuán)油暴跌主要受(shòu)到宏观避险情绪的影响，原(yuán)油市场自身基本面(miàn)变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原(yuán)油的走势(shì)更多体现的是金融属性。一(yī)方面，美联(lián)储如期(qī)加息25个基(jī)点，市场对连(lián)续加(jiā)息对经(jīng)济(jì)造成(chéng)影响的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期(qī)美国再度出现破产银行，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期货原油分析师高健告诉期货日报记者，近期(qī)海外宏观集中避(bì)险(xiǎn)，主要还(hái)是(shì)与美(měi)国银行(xíng)危机事件有关。另外，美国债(zhài)务上限问题仍未解决(jué)，市场(chǎng)担心该(gāi)问题是另一个(gè)“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估文(wén)件警告称，如果不提高债(zhài)务上限，美国经济(jì)将面临严重后果(guǒ)，在(zài)三(sān)种预期情(qíng)形下，美(měi)国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观(guān)层面(miàn)再次进入(rù)集中(zhōng)避险(xiǎn)状(zhuàng)态(tài)，对股(gǔ)市和(hé)商品(pǐn)等(děng)风(fēng)险资产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分(fēn)析称，目前(qián)美国银(yín)行问题(tí)再次出(chū)现，叠加(jiā)债(zhài)务上限临(lín)期风险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风(fēng)险(xiǎn)在于当(dāng)前的(de)宏观避险情(qíng)绪是(shì)否有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别(bié)演(yǎn)变成周度级别的拉升(shēng)行情。如果(guǒ)这种情况(kuàng)出(chū)现，风险资(zī)产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的关(guān)注点集中在宏观情(qíng)绪(xù)指标的跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留意避(bì)险情(qíng)绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前(qián)值53.5。海证(zhèng)期货能化分(fēn)析师(shī)郑梦琦表示，美(měi)国制(zhì)造业、服务(wù)业以(yǐ)及综合(hé)PMI均(jūn)低于预期，显示(shì)在利率上升和通胀居(jū)高不下(xià)的情(qíng)况(kuàng)下，美国(guó)经(jīng)济难以(yǐ)获得动(dòng)能。叠加美国(guó)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐降(jiàng)温，经济面临的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在(zài)此次(cì)美联储(chǔ)议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美联储将从通胀、就业、市场风险三方面探(tàn)索货币(bì)政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利(lì)率带(dài)来(lái)的(de)风险(xiǎn)事件进(jìn)一步(bù)扩(kuò)大(dà)，美联储或(huò)将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储(chǔ)是否(fǒu)会在(zài)接下来的议息(xī)会议中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时间(jiān)和(hé)节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，近期原油盘(pán)面连(lián)续大跌的情(qíng)况与3月中旬的走(zǒu)势类似，甚至驱动(dòng)上也有较高的相似性。高健表示，共(gòng)同(tóng)点是(shì)在银(yín)行业危机的背(bèi)景(jǐng)下，宏观避险情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)引发(fā)盘(pán)面快速(sù)下跌(diē)。不(bù)同点有两个：一(yī)是此次宏观避险(xiǎn)还(h尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ái)有一部(bù)分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是(shì)当前原油基本面(miàn)状(zhuàng)态要好于3月。综合来看(kàn)，3月(yuè)中旬原(yuán)油盘面的走势(shì)，对此轮原油大(dà)跌有较高的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌回升(shēng)，驱动因素(sù)是VIX指数短线高(gāo)位筑(zhù)顶后回(huí)落，盘面(miàn)上的表现是连续(xù)收出长下(xià)影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要重点留(liú)意是否会重(zhòng)现以上(shàng)两点变化。

　　于芃森(sēn)分(fēn)析称，从(cóng)基本(běn)面看，短期(qī)原油尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油(yóu)库(kù)存减少约505万桶，已经(jīng)连续(xù)五(wǔ)周出(chū)现大(dà)幅(fú)减少(shǎo)，而美国即将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特为首的中东(dōng)产(chǎn)油国为稳定(dìng)油(yóu)价(jià)进行着各(gè)种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察，但整体上市场(chǎng)再度(dù)进入供(gōng)小(xiǎo)于(yú)需状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，郑梦琦表示，随(suí)着超卖(mài)情绪的逐步释放(fàng)，原(yuán)油供给端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期油价仍(réng)以(yǐ)弱势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需(xū)其(qí)他利(lì)多因(yīn)素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为(wèi)，目(mù)前原油还是(shì)振(zhèn)荡格局，价格(gé)向下逼近(jìn)年内低点，短线观察(chá)前低的支撑力度。未来能(néng)否驱(qū)动原油破(pò)位向(xiàng)下，主要(yào)看(kàn)避(bì)险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特(tè)别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质(zhì)性大利空。

　　在(zài)于芃(péng)森看来，美联储(chǔ)年内加息基本全(quán)部落地，后(hòu)期将不再(zài)存在加(jiā)息对大宗(zōng)商品压(yā)制的预(yù)期，情绪(xù)上将有一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的(de)影响仍需一段时(shí)间观察，情(qíng)绪的底(dǐ)部可能已经出(chū)现，但市场的底(dǐ)部仍需要观(guān)察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会(huì)下降多少(shǎo)也尚未有明确的(de)定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到(dào)来，短(duǎn)期内将会支撑油价。“综合来看，目(mù)前原油阶段性底(dǐ)部或(huò)已出现(xiàn)，将进(jìn)入一段时(shí)间的振荡(dàng)。”

　　成本(běn)端拖累沥青大幅下(xià)行(xíng)

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货假期后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合(hé)约最大跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍(shào)，相较(jiào)原(yuán)油而言，沥青(qīng)走势(shì)偏(piān)强。美国将与(yǔ)委内瑞拉石(shí)油有(yǒu)关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国(guó)的问题依然存在，沥青原料供应减(jiǎn)少，稀释沥青贴(tiē)水上(shàng)涨，从而减缓了成本端原油价格下跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年(nián)同期数据，供(gōng)应提(tí)前发(fā)力(lì)，叠加(jiā)终端需求(qiú)未有明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中(zhōng)信建投期(qī)货能化分(fēn)析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通(tōng)关情况对沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环(huán)比下降(jiàng)3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波(bō)科元(yuán)和广西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季(jì)度受沥青生(shēng)产利润(rùn)较好影响，国内沥青装(zhuāng)置开工率(lǜ)持(chí)续回升，尽管近期随着利(lì)润的压缩，沥(lì)青装置检修增(zēng)加，但(dàn)当前沥青供应仍(réng)处(chù)于相(xiāng)对偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于沥青利润压缩限制生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺(quē)的问题(tí)持续(xù)，5月份国内(nèi)沥青供应(yīng)存在(zài)收缩预(yù)期，后续(xù)关注国内炼厂排产(chǎn)计划。

　　需求(qiú)方面，汤(tāng)剑林(lín)表示，目(mù)前刚需(xū)仍处于季(jì)节(jié)性淡(dàn)季(jì)，南方(fāng)开始进(jìn)入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较好(hǎo)的表现。从下(xià)游行业(yè)的开工(gōng)率看，道路(lù)需求表现(xiàn)偏弱(ruò)，防(fáng)水需求(qiú)表现稍好但占比较小，整(zhěng)体需求(qiú)一般。5月份基(jī)建(jiàn)乐(lè)观预期仍(réng)在，且(qiě)随(suí)着(zhe)气温的(de)回(huí)升，道路(lù)施工项目(mù)逐渐(jiàn)启(qǐ)动，预(yù)计需求会继(jì)续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青价格波动的主要逻辑(jí)在于(yú)成(chéng)本(běn)端原油，短期(qī)供需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰退预期的压(yā)力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在此背景下，沥青价格也难有较强的(de)表现，短期仍跟随(suí)原油偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥(lì)青估值处于偏(piān)低(dī)位，炼厂生产成(chéng)本下(xià)移，沥青(qīng)综合加工利润或将(jiāng)有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存(cún)持续累(lèi)积，但(dàn)仍处历史偏低水平(píng)，加之天气转暖，下游终端具备(bèi)施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解价差(chà)，中长期需(xū)关注沥青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后(hòu)首个交易日，聚(jù)酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较(jiào)假期前降(jiàng)3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工(gōng)差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求(qiú)不(bù)及(jí)预期、PX海外开(kāi)工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期(qī)期间宏观事件的(de)扰动加大了成本端的(de)跌幅，从而拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中大期货研究院能化(huà)组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅(fú)扩大，现货市场基(jī)差偏强(qiáng)，聚(jù)酯(zhǐ)工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加。而且，因PX价(jià)格(gé)下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌(diē)，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤现(xiàn)金流明(míng)显回(huí)升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需求负反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏(piān)紧的格局将(jiāng)慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑(nǎo)油(yóu)价差(chà)进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高(gāo)峰，开工率大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将(jiāng)从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开(kāi)工(gōng)率将提升10个百(bǎi)分点。同时(shí)，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调(diào)油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石(shí)脑(nǎo)油价差(chà)在4月时高达(dá)470美元/吨(dūn)，盈(yíng)亏平衡线为250美(měi)元/吨，考虑(lǜ)到年内有三套共计820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化(huà)等有(yǒu)检修计划，但(dàn)由于高加工差下装置开工较为积极，实际检修力(lì)度(dù)有(yǒu)待观察。而且，亚东(dōng)石(shí)化和英力士(shì)重启提(tí)负，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅(fú)增加预期，叠(dié)加聚(jù)酯负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会库存从(cóng)180万吨回升至(zhì)198万吨(dūn)附近，预计5月供(gōng)需依然偏(piān)松(sōng)。”福(fú)能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前来看调(diào)油驱动(dòng)稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓(huǎn)，甚至出现(xiàn)小幅累积，而且从年(nián)初开始，韩尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的(de)偏高水平，有助于带动部分装置开工，且随(suí)着集中(zhōng)检(jiǎn)修将进入(rù)尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将有(yǒu)所(suǒ)恢复。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，谢雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修(xiū)期(qī)结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内部(bù)分PX装置负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于宽(kuān)松(sōng)。同时，调油需求不及预(yù)期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或(huò)有(yǒu)所承(chéng)压(yā)。PTA在成本拖累(lèi)下价(jià)格(gé)走势偏弱。后续(xù)需关注原油价(jià)格企(qǐ)稳情(qíng)况及调油逻(luó)辑在(zài)汽(qì)油需求旺(wàng)季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下(xià)跌和(hé)聚(jù)酯端开工下滑(huá)的利空可(kě)能会慢(màn)慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价已经企稳，5月4日当周聚酯下(xià)游的织造(zào)、加弹开(kāi)工率也出现(xiàn)了周度(dù)回升(shēng)的态势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导致趋势延续。从价(jià)格走势看，也很可(kě)能演(yǎn)绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌(diē)势开始(shǐ)加快，PTA2309合约(yuē)跌势减(jiǎn)缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快