衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消(xiāo)费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看，美国经济(jì)最大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季(jì)度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的(de)是(shì)，这是核(hé)心(xīn)PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定位发(fā)送系统被关闭并频(pín)繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押了(le)一(yī)艘(sōu)油轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连(lián)斯基的俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号人美东时(shí)间(jiān)4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通(tōng)话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好的(de)谈话(huà)，是(shì)我们在这个充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光(guāng)的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊(zūn)重，美(měi)联(lián)储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似(shì)四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的(de)安全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联储(chǔ)作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行(xíng)高官(guān)的言(yán)论通(tōng)常受到投(tóu)资(zī)者(zhě)和桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(hé)商界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同(tóng)他人(rén)的私下会面(miàn)时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名(míng)之辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人这些年(nián)不(bù)止一(yī)次成功(gōng)骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通话视频公之(zhī)于(yú)众，就是为了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在对话中(zhōng)直(zhí)接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年早些时(shí)候，他(tā)们(men)还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话(huà)。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘价(jià)差(chà)有(yǒu)所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者(zhě)，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债务(wù)压力(lì)及经济衰(shuāi)退风(fēng)险可能(néng)削(xuē)弱欧美能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌(diē)，此次(cì)美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度(dù)承压(yā)。随着美联储加息(xī)会议(yì)的临近，美国第一共和银行(xíng)的(de)财(cái)报和股(gǔ)价表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济(jì)数据表现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储加息和(hé)海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险在(zài)未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息(xī)会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的(de)不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是投(tóu)资(zī)者(zhě)需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即(jí)将公布(bù)加息决议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货(huò)币(bì)政策会(huì)议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持(chí)加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带(dài)来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势(shì)并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰沁分析认为(wèi)，即(jí)将到(dào)来(lái)的五一(yī)长假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观(guān)情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化(huà)分析(xī)师董(dǒng)超也表示(shì)，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国(guó)原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的(de)产(chǎn)量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退(tuì)，后期原油(yóu)市(shì)场(chǎng)将转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有(yǒu)助(zhù)于(yú)油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本(běn)面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程度上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油(yóu)价或(huò)继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料(liào)油供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大幅下挫，成本下(xià)降导致(zhì)相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)、沥青(qīng)等品(pǐn)种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供(gōng)需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季(jì)的临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡(pō)的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二(èr)，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方(fāng)面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的(de)增(zēng)长以(yǐ)及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢(màn)，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在(zài)基(jī)本面的(de)支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系(xì)品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原油价(jià)格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有(yǒu)强弱(ruò)之分，具体来(lái)看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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