昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省(shěng)广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附属公(gōng)司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月(yuè)期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对(duì)深(shēn)圳经济特区(qū)房地产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司的(de)重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差额(é)补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完成回购的(de)补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民(mín)币3553万(wàn)元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是(shì)市场化(huà)、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷(fēn)露出(chū)了(le)冰山(shān)一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不能妥善解(jiě)决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进一步(bù)加(jiā)息，美(měi)国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需(xū)要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐(zhú)步(bù)降低通胀可能(néng)是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的(de)讲话主要集中在(zài)近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外(wài)加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创(chuàng)下(xià)六个月新低，反映(yìng)出(chū)人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较(jiào)4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为(wèi)该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信(xìn)心的(de)5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期通胀预期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决(jué)定激(jī)进(jìn)加息75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相(xiāng)当引人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价(jià)格回(huí)落

　　本周三开(kāi)始，国(guó)际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面(m莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思iàn)悲观的全球经济预期对大(dà)宗莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回(huí)落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币(bì)政策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目(mù)标(biāo)需要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降息(xī)的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系(xì)表(biǎo)现(xiàn)出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐(lè)观，避险配置将增加，这(zhè)也对贵(guì)金属价(jià)格(gé)形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的环境(jìng)下(xià)，美(měi)国的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期(qī)终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变(biàn)化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避(bì)险情绪(xù)的(de)影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的(de)预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来(lái)压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将于6月(yuè)初(chū)到来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未(wèi)能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情(qíng)形(xíng)出(chū)现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的(de)与(yǔ)通胀相关(guān)的(de)数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于(yú)黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱(ruò)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回落，白(bái)银在此过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储(chǔ)目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至降息(xī)的预期(qī)会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来经(jīng)济(jì)展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽(suī)然可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格局(jú)，但整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的(de)概(gài)率并(bìng)不(bù)大。后(hòu)市(shì)需要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否会激发(fā)下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那(nà)么对于(yú)白银而言也是相对有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局(jú)使(shǐ)得白银(yín)在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来说，除(chú)了(le)美元指数以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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