今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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