随(suí)着一(yī)季报披露完(wán)毕，有着“专业买手”之称的(de)公(gōng)募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋(qū)势优选、易(yì)方达科瑞、易方达供给改革三只基金是(shì)全市场公募FOF一季度持有只数最多的权益基金，相(xiāng)比(bǐ)去年四季度，易方达(dá)供给改革(gé)取代融(róng)通(tōng)健康产(chǎn)业(yè)，新进FOF“最爱”权益基(jī)金前三(sān)名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部分公(gōng)募FOF继续超配权益资产，并偏向成(chéng)长(zhǎng)风(fēng)格基(jī)金(jīn)，有的对阶(jiē)段性涨幅(fú)过快的行业(yè)做(zuò)了减仓，增加了部分(fēn)业(yè)绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理认(rèn)为，中期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部(bù)向上修复(fù)的状态，且市(shì)场估(gū)值压力仍较小，战略上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关注以下(xià)条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及(jí)美债利(lì)率定价资产估值修(xiū)复(fù)等。

　　华(huá)商(shāng)新趋势优选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方(fāng)达供(gōng)给改革(gé)

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着公募基金旗(qí)下一季(jì)报(bào)披露，FOF基金经(jīng)理新一季的(de)基金(jīn)配置清单也重磅(bàng)出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势(shì)优(yōu)选在一季度(dù)末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上(shàng)看，是目前公(gōng)募(mù)FOF买入数量最多的权益基金，这(zhè)也是华商新趋势优选第二(èr)个季度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去年(nián)末是与融通(tōng)健康产(chǎn)业并列首位。在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，则由海富通改革(gé)驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均(jūn)衡配置1年持有、平安养老(lǎo)2035、富(fù)国(guó)智优(yōu)精选3个月持有等基(jī)金(jīn)在(zài)一季度均重点配置华商新趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有(yǒu)包(bāo)括平安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持(chí)有、嘉实养老2050五年、嘉实(shí)养老2040五年等基金(jīn)将华商新趋势优选作为(wèi)前(qián)三大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓数(shù)量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年末增持了17.62万份，持有华(huá)商新趋势(shì)优选的FOF基金数量则相比(bǐ)去年(nián)末增加了(le)5只(zhǐ)。

　　据(jù)相关资料介绍，华商(shāng)新(xīn)趋势优选基金成(chéng)立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期以(yǐ)成长风(fēng)格著称，截止今年一季度末(mò)，成立以来收益(yì)率达到355.53％，过(guò)去(qù)五(wǔ)年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有25只公募FOF三(sān)季度重(zhòng)仓(cāng)持有易方达(dá)科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿份，相比去(qù)年(nián)末持有(yǒu)的FOF基金只数(shù)增加了6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨(yáng)嘉文擅长逆势投资，关(guān)注估值被错杀(shā)的个股(gǔ)，对于基本(běn)面(miàn)坚固或出现好转信号的公司敢(gǎn)于(yú)重仓买(mǎi)入。

　　易方达(dá)供给改革在一季度新进(jìn)公(gōng)募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共有20只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季度重仓(cāng)持有易(yì)方达供给改革，合计(jì)持(chí)有份额(é)1.90亿份(fèn)，相比(bǐ)去年底持有(yǒu)的FOF基金只数增加了(le)13只，环(huán)比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供(gōng)给(gěi)改(gǎi)革(gé)基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过多年化工研究经验，他(tā)坚持在熟悉的行业(yè)内把握投(tóu)资机会，并通过(guò)努力不(bù)断扩大能力(lì)圈，目前行业(yè)配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被动(dòng)指数(shù)基金增持前三“花落华泰柏瑞中证光(guāng)伏产业ETF、广发中证全(quán)指信息(xī)技术ETF、华夏恒(héng)生科技ETF；灵活配(pèi)置混合基(jī)金中，汇(huì)添富科技创(chuàng)新、易方(fāng)达供给改革、易方达新兴成长位(wèi)列增持份额前(qián)三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则(zé)被易方达信息产业、财(cái)通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股票基金增持前三分别为中(zhōng)欧信(xìn)息产业、汇添富外(wài)延增长主题(tí)、华夏智胜先锋；平衡基金增持(chí)前三则(zé)是交(jiāo)银定期支付双(shuāng)息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平(píng)衡(héng)、易(yì)方(fāng)达(dá)平稳增长；偏债混合基(jī)金增持前三依次为易方达安盈回报、安信民稳增(zēng)长、创金合信鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏(piān)向成长风(fēng)格

　　减持(chí)涨幅(fú)过高(gāo)行业配置比例

　　一季度A股市(shì)场整体表现(xiàn)相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，但行业分化较大。受益于数字(zì)经济政策的提振与人工智能主题(tí)的(de)不断发酵(jiào)，科技板块涨幅较(jiào)大；而地产(chǎn)和新能源等板块表现较(jiào)弱。从一季度披露的(de)情(qíng)况(kuàng)上看，部分FOF基(jī)金(jīn)经理继续(xù)超配权益仓位，并(bìng)向成长风格偏(piān)移，也(yě)有部(bù)分FOF基金经理在(zài)一季度末对涨幅过高行(xíng)业(yè)基(jī)金进行了减仓， 增加(jiā)了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹(pǐ)配合理的行业(yè)。

　　长期(qī)业(yè)绩领先的(de)兴(xīng)全(quán)安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在(zài)一季报中表(biǎo)示，本季度基金主要进行以下操作：1、持续(xù)维持权益资产(chǎn)的仓位略高于(yú)权益配(pèi)置中枢；2、逐步提升组合中(zhōng)成长(zhǎng)型基金的配置(zhì)比例，同时(shí)适度降低价(jià)值型基金的配置(zhì)比例；3、逢高减持部分转债(zhài)品种，增加其他(tā)确(què)定(dìng)性较高的绝(jué)对收益(yì)或相对收益基金品种(zhǒng)；4、继续(xù)根据既(jì)定(dìng)的(de)策略参与(yǔ)股(gǔ)票定增、大(dà)宗交易等投资机(jī)会，减持(chí)解(jiě)禁的股票。

　　组合风格上，目前权(quán)益部分(fēn)依然保持略(lüè)超配(pèi)价值风格(gé)，但偏离幅度已显(xiǎn)著下降，保持一贯(guàn)的“略偏左侧(cè)”和“适度(dù)均衡”的配置(zhì)策略(lüè)，通过积极(jí)挖掘市场上相对收益(yì)和绝对收益的投资机会(huì)不断增厚组合(hé)收益，通(tōng)过(guò)“多(duō)资产、多策(cè)略(lüè)”的方式来平滑组合(hé)波动(dòng)，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝塔’和相对确(què)定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季度持仓上看(kàn)，富国(guó)城镇发展、博时标(biāo)普(pǔ)500ETF新(xīn)进兴全安泰前十(shí)大重仓基(jī)金，富国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不是很(hěn)清晰，因(yīn)此(cǐ)组合整体上除了向小市(shì)值成(chéng)长(zhǎng)风格有一定偏离(lí)外，其(qí)他方面没有明(míng)显的偏离，整体(tǐ)上比较(jiào)均衡。随着(zhe)近期(qī)政策方向(xiàng)的(de)明朗，基(jī)金(jīn)经理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐有了(le)较明确的判断(duàn)，在操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐(zhú)渐增加(jiā)了(le)低估值价(jià)值风格基金和股票，以及与数字(zì)经济相(xiāng)关的基(jī)金和(hé)股票，未(wèi)来计划视(shì)相关板块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金经理许利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见(jiàn)养老2035三年今年一(yī)季度(dù)的主要持仓仍然坚持长期(qī)资产(chǎn)配置策略，但继续对部(bù)分主动权益基(jī)金进行了分散和(hé)优化，在一季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但(dàn)行(xíng)业之(zhī)间分化巨大的(de)市(shì)场中，基于对长期(qī)基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性价比(bǐ)等的判断，对(duì)行业风格的持(chí)仓结(jié)构进行了小幅调整(zhěng)，减持部分涨(zhǎng)幅较高的行业基(jī)金，增持部分短期表现较差的行业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2045一季(jì)报中表示，报告(gào)期内，基(jī)金整(zhěng)体保持中(zhōng)枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有所调整。债券(quàn)方(fāng)面(miàn)，适(shì)当(dāng)增加固收(shōu)仓位(wèi)的弹(dàn)性，其他以现(xiàn)金管理为主；权(quán)益方面，基于不(bù)同板假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(bǎn)块的基本面和估值性价比，略加仓港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分(fēn)收益。整体而言(yán)，通过动(dòng)态再(zài)平(píng)衡，保(bǎo)持组合(hé)处于(yú)稳健均衡(héng)状(zhuàng)态，重点关注(zhù)一季(jì)报超预期的方向(xiàng)。

　　易方(fāng)达汇诚(chéng)养老1季度适(shì)度降(jiàng)低(dī)了(le)深度价值和(hé)价(jià)值质量等(děng)偏价值策(cè)略的(de)基金的超配比例，继续超配偏小盘风格(gé)的基金，适度增加了偏成长策略的(de)基金的(de)配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几年的大幅调(diào)整，处于(yú)“三低”类资产（景(jǐng)气周期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的范(fàn)畴，1季度逐步加(jiā)仓(cāng)了偏科技成长策略基(jī)金的配置比例。不过仍(réng)然选择那(nà)些能够长期拿得住(zhù)的基金(jīn)，很少去追逐(zhú)那些短期大幅度上涨的、最亮眼(yǎn)的科技(jì)基金。在不(bù)同地域(yù)的(de)投资方面，在市场大幅反(fǎn)弹后(hòu)，小幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实2040五年权(quán)益(yì)类资产年度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基金(jīn)的(de)权益类资产(chǎn)实际配置比例为71％，相对年度目标配置比例战(zhàn)术型(xíng)标配(pèi)，对阶段性涨幅过快(kuài)的(de)行业(yè)做了减(jiǎn)仓，增(zēng)加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　富国(guó)智优精(jīng)选3个月持(chí)有(yǒu)一(yī)季度操作上围(wéi)绕经济增长和(hé)政(zhèng)策支持方向(xiàng)作为调整配置主要(yào)方向，组合主要(yào)提高了中小盘暴露、加大对于业绩(jì)预(yù)期增速较高板块(kuài)的配置，并(bìng)通过优选选股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标的(de)实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方(fāng)面的观(guān)察(chá)，鹏华养老2045将组合权益资产维(wéi)持超配状态，结构上均衡配置于(yú)：受益于顺周(zhōu)期(qī)低估(gū)值(zhí)的金融周期板块、受益于社会(huì)经济活动趋于正常的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受益于产业周期(qī)见底及国(guó)产替代的科技(jì)制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作为

　　关注确定性和未来发(fā)展方向的(de)机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点附近(jìn)，未来(lái)市场存(cún)在哪些风险和机(jī)会？如何寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)主线？FOF基(jī)金经理们也在一季报中提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良认为，展望后(hòu)市，随着经济假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字数据真空期(qī)的(de)度过，国内大类资产复苏预期进入验证阶段。中期维(wéi)持(chí)对权益资产(chǎn)的乐观，国内(nèi)宏观经济处于(yú)底部向上修复(fù)的状态，且市场估(gū)值(zhí)压力仍较(jiào)小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主(zhǔ)要关(guān)注以(yǐ)下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修(xiū)复。从确(què)定性和(hé)未来发展方(fāng)向角度(dù)出发，关注 TMT 中信息安全、数(shù)字经(jīng)济和新技术领(lǐng)域。大(dà)复苏中在(zài)大(dà)消费板块内(nèi)重点关注航(háng)空出(chū)行供需格局和票价弹(dàn)性带(dài)来(lái)的潜在超预期(qī)机会。投(tóu)资端(duān)关注地产链以及一带(dài)一路带动下的部分细分领域(yù)配置(zhì)机会。

　　摩(mó)根锦程积极成长养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标五年基金经(jīng)理(lǐ)杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于国内(nèi)权(quán)益来(lái)讲(jiǎng)，当前历史估(gū)值分位、相(xiāng)对(duì)债券(quàn)资产的估值处(chù)均在具备吸引力(lì)的水(shuǐ)平(píng)，为长期投资提(tí)供一(yī)定安全(quán)边(biān)际(jì)。年内经济修复是确(què)定性的(de)，节奏与幅度(dù)上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有(yǒu)相机抉择加(jiā)码托底的空间。结构上，维持此前(qián)判断，关注受益于稳内需政策加码(mǎ)的领(lǐng)域，包括地产链、政府(fǔ)支出或补贴可能增加(jiā)的(de)基建、信创、自主可控等领域，TMT相(xiāng)关板块涨(zhǎng)幅超预期，有ChatGPT主题催化的(de)成份，对交易(yì)情绪的(de)过热持谨慎的态度，后续会(huì)持续关注(zhù)新技术对经济(jì)各个领域的影响；对消费服务业来讲，去年博弈(yì)情绪(xù)已较浓，二季度市场对其关注度有望随着(zhe)节(jié)日出行、消费数据改(gǎi)善(shàn)而(ér)增加。

　　景顺长城(chéng)养老目标2035三(sān)年持有(yǒu)基金经(jīng)理薛显(xiǎn)志(zhì)、江虹表(biǎo)示，权益市场来看，当前中(zhōng)国(guó)经济处(chù)于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌属于“放(fàng)开交易(yì)”、春季躁(zào)动(dòng)后的正常回调(diào)。复盘历(lì)史上的复(f假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字ù)苏周期，权(quán)益方面(miàn)均能有所作(zuò)为(wèi)，基本面的(de)总体改善能(néng)激活市场(chǎng)的(de)生(shēng)态，市场会不断寻找基本(běn)面改善(shàn)的诸多(duō)细分(fēn)方向。结构(gòu)方面，市场一季度已找出“中特+”、数字(zì)经济两条主线。4月份开始，估计市场会围绕各行(xíng)业受益改善幅(fú)度，不断挖掘一季报超预期、全年指引较好的(de)细分方向。同(tóng)时，因(yīn)处于复(fù)苏阶段，顺周(zhōu)期方向也会存在(zài)机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐(fěi)表示，未来持续(xù)关注以下(xià)三个方向(xiàng)：一(yī)是(shì)顺周(zhōu)期低(dī)估值板块(kuài)具备(bèi)长期投资(zī)价值，此外，关注央国企改革能否带(dài)来相(xiāng)关行业、企业基本面的改善，并打开估(gū)值提升的空间。

　　二是(shì)消费(fèi)医药板块的(de)场景(jǐng)复苏逻(luó)辑较为确(què)定，比较而言，医药板(bǎn)块的估(gū)值性价比更高。三是科技(jì)制(zhì)造(zào)板块，特别(bié)是国产(chǎn)替(tì)代的关键环(huán)节(jié)，是长期关注的方向。短周(zhōu)期来看(kàn)，半导体行业可能在下(xià)半年(nián)周期见底，计算机行业的(de)景(jǐng)气度(dù)相(xiāng)较于去(qù)年也是大幅(fú)改善(shàn)。而人(rén)工智能(néng)等(děng)技术(shù)的突(tū)破(pò)，有(yǒu)可(kě)能打开科(kē)技板块的成长空间(jiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字