今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机(jī)遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也(yě)吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度在人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他(tā)在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业(yè)务的(de)人工智能(néng)领域的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)超60％，这(zhè)些表克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一(yī)只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板块，在当(dāng)前(qián)的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的(de)增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备(bèi)的国(guó)产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设(shè)备(bèi)材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半(bàn)导体及光模块(kuài)相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基(jī)金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期(qī)内维持了(le)较高(gāo)仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　20克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思22年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕(yù)成(chéng)为(wèi)市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立(lì)以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其(qí)仓(cāng)位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进(jìn)前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报(bào)中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度(dù)相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定价(jià)出现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而行。

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