美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选择分布）铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性(xì铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处ng)的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银(yín)行业(yè)危机(jī)和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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