财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)娜能组成什么词，娜字能组什么词语会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆娜能组成什么词，娜字能组什么词语。

　　这次(cì)调整是不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保寿(shòu)险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的(de)责任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步(bù)提(tí)升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了(le)和银(yín)行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。娜能组成什么词，娜字能组什么词语考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的(de)预(yù)定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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