在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报显示，库存美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思“水位”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已并不(bù)明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映(yìng)了(le)电池厂商们近(jìn)期去(qù)库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我(wǒ)们(men)曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立(lì美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思)竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项(xiàng)目相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总(zǒng)资(zī)产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季度报告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要(yào)一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集团的(de)德(dé)国哥廷(tíng)根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面(miàn)，今(jīn)年一季度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据(jù)计(jì)算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比动(dòng)力(lì)电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的(de)领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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