在(zài)锂价(jià)初现企(qǐ)稳态势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明(míng)显(xiǎn)。这也在(zài)一定程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要(yào)注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间(jiān)预计将(jiāng)高于动(dòng)力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日(rì)内分别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来(lái)产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明显(xiǎn)，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音)于较(jiào)为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额(é)从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库(kù)存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认(rèn)同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)会高于动力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外家储市(shì)场需求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音披露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到(dào)用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才(cái)爆发(fā)。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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