金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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