大家好，转眼假期就结束了，泰(tài)勒小区都没出一直在加班，这个长(zhǎng)假，国内旅游(yóu)消费爆了，而海外(wài)有爆了(le)，不过(guò)是爆雷。按照惯例(lì)，我们梳理一下重大(dà)消息，以及券商老师们的最新(xīn)看法。

　　五一大事件

　　1、中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局会议定(dìng)调！

　　中共中央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会(huì)议(yì)，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议(yì)认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济社会(huì)发(fā)展，更好统筹发(fā)展和(hé)安(ān)全(quán)，我(wǒ)国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利，经(jīng)济社会全面(miàn)恢复常态化运行，宏观政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，经济增长好于(yú)预期，市场需求(qiú)逐步恢(huī)复(fù)，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局。

　　会(huì)议指出(chū)，当(dāng)前我国经济运行好转主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的，内生动(dòng)力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　此外，会议重申对(duì)刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需(xū)求(qiú)的支持，强(qiáng)调做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健康(kāng)发展。同时，会议还提出，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建(jiàn)设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息(xī)，4月份，制造业采购经理指数(shù)（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下(xià)降2.7个百分点，低于(yú)临(lín)界(jiè)点(diǎn)，制造业景气水平回落。

　　3、美(měi)国第(dì)一共和银行被正式接管(guǎn)

　　在勉强(qiáng)支撑了两个月后(hòu)，风雨飘(piāo)摇的(de)美国第一共和银行(xíng)终究还是(shì)没能逃脱倒闭并(bìng)被接(jiē)管收购的命运。美(měi)国加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游(yóu)出游2.74亿(yì)人(rén)次，同比增长70.83％

　　经文化和旅游部(bù)数据(jù)中心测(cè)算，全(quán)国国(guó)内旅游(yóu)出游合计(jì)2.74亿人次(cì)，同比增(zēng)长(zhǎng)70.83％，按可比口径恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入1480.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)128.90％，按(àn)可比口径(jìng)恢(huī)复(fù)至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间(jiān)5月(yuè)3日凌晨(chén)，乌克兰试(shì)图用(yòng)无人机袭击克里姆林宫。

　　据报道(dào)，当晚两(liǎng)架(jià)无人机瞄准(zhǔn)了(le)克里(lǐ)姆林宫，俄军(jūn)方(fāng)和特种部队及时采取行动，并使中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单用电子对抗系统，使这(zhè)两架无人机(jī)出现异(yì)常，未能(néng)达(dá)到袭(xí)击(jī)目的。

　　俄(é)新(xīn)社称，俄罗斯(sī)总(zǒng)统(tǒng)普京没有因袭击受(shòu)伤，其工(gōng)作日程将照常进行。 掉落的(de)无人(rén)机碎片也没有造成(chéng)人员伤亡。

　　俄(é)总(zǒng)统新闻秘书佩(pèi)斯科夫(fū)称(chēng)，乌克兰无人机试(shì)图发动(dòng)袭击时普京不在(zài)克里姆(mǔ)林宫中。 他表示，普京3日在位于莫斯科(kē)州的新(xīn)奥加廖(liào)沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻(wén)处表示(shì)，俄方(fāng)保留在合适(shì)的时间和地点采取回(huí)应措施的权(quán)利。

　　另据(jù)俄新社5月3日报道，俄(é)罗斯首都(dōu)莫斯科(kē)自当日起禁止放飞无人机，经政府批(pī)准的除外。 莫斯(sī)科市长索(suǒ)比(bǐ)亚(yà)宁表示，这一决定是(shì)为(wèi)了防止未(wèi)经授权使用无(wú)人机(jī)，避免妨(fáng)碍执法机构的工作。

　　据(jù)法新社当(dāng)地时间(jiān)3日报道，乌克兰方(fāng)面(miàn)表示“没有参与”对克(kè)里姆林宫的无人机(jī)袭击(jī)。

　　另据俄罗斯《生意人报(bào)》网站消息，针对无人机试图袭击俄罗(luó)斯克里姆(mǔ)林宫一事，乌总统新闻秘书谢(xiè)尔(ěr)盖？尼基福罗表示(shì)，乌方没有关(guān)于袭击的信息(xī)。

　　据俄新社(shè)3日报道，俄罗斯国(guó)家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢(xiè)列梅特接受该媒体采访时，呼吁俄(é)军对(duì)乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基位于基辅的官邸进行导(dǎo)弹打击，作为对乌(wū)方(fāng)企图使(shǐ)用无人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大券商最新研判(pàn)

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平稳，布局(jú)业(yè)绩(jì)驱动的五月行情(qíng)

　　4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱(yòu)发的过度博弈和心态失衡，市(shì)场大(dà)幅动(dòng)荡。进入5月，国内的经(jīng)济、政策和外部环境(jìng)相比4月继(jì)续不断改善(shàn)，投资者对经(jīng)济(jì)的预期将在(zài)微观体(tǐ)验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面(miàn)实(shí)现统(tǒng)一，投资者(zhě)心(xīn)态也将逐步从(cóng)短(duǎn)暂失衡(héng)趋向平稳，市场依(yī)然处于全年第二个(gè)关键做(zuò)多窗口，财报季结束后，中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单市场将步入业绩(jì)驱动(dòng)的行情阶(jiē)段，配置思路(lù)上建(jiàn)议坚(jiān)持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会议提振市场信心(xīn)，扩内需(xū)仍是着力重点，政策预(yù)期回归(guī)理性，经(jīng)济内(nèi)生动能稳步(bù)修复，并将(jiāng)得到同比(bǐ)和高频数据验证；外部流(liú)动性(xìng)拐点明(míng)确，美(měi)国银行业风险不断发(fā)酵(jiào)，但预计(jì)对(duì)A股(gǔ)实质(zhì)影响十分(fēn)有限。其(qí)次(cì)，财报季(jì)数据显示，A股业(yè)绩跨(kuà)年筑(zhù)底特征(zhēng)明显，全年逐季(jì)改善的趋(qū)势(shì)显现，其中行业的(de)结构性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)日益清晰，经济预期5月将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面统一(yī)，夯实市场上行(xíng)基础(chǔ)。最后，预计5月A股仍处于今年第二个关键做(zuò)多窗(chuāng)口中(zhōng)，并将步入业绩驱动的行(xíng)情阶段(duàn)，投资者心态由短暂失衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置(zhì)上(shàng)，建议(yì)紧扣业(yè)绩主线，重点布(bù)局医药、数(shù)字经(jīng)济和“一(yī)带一路”板块中有业绩亮点的品(pǐn)种，以及其他(tā)板块中一季度(dù)业绩明显改善，且在(zài)二季度有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有(yǒu)望相比全球市场(chǎng)显(xiǎn)现相对韧性

　　中金(jīn)策略团(tuán)队5月3日表示，节(jié)后A股有望相比全球市场显现相对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望延续稳中求进基(jī)调。2）上(shàng)市公司业绩低迷期(qī)已(yǐ)过。3）海外(wài)风险需要(yào)密(mì)切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响可能有限。上述因素结合当(dāng)前(qián)A股(gǔ)市场整体(tǐ)估值水平不高仍处于历(lì)史中(zhōng)低位，A股节(jié)后两个交(jiāo)易日(rì)虽受节(jié)假期间的(de)事件性因素影(yǐng)响可能有所波动(dòng)，但对(duì)后市整(zhěng)体(tǐ)表现不用过(guò)于(yú)谨慎，当前位置市场机会(huì)仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建(jiàn)投(tóu)策略：耐心等(děng)待，低位把握

　　一(yī)季度全A营(yíng)收增速等指标仍(réng)在(zài)探底，五一出行恢(huī)复亮眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海(hǎi)外(wài)处于多(duō)事之秋，高(gāo)利率环境下(xià)美国(guó)银行风险事件频(pín)发，衰退风(fēng)险(xiǎn)上升。市场(chǎng)处于再平衡期，低(dī)位把(bǎ)握再布局机会；短期结(jié)构(gòu)上(shàng)关(guān)注(zhù)在低位资产(chǎn)中(zhōng)寻找景气稳定或好于预期方向，中期线(xiàn)索在于科技(jì)周期与复苏链(liàn)中的弹(dàn)性(xìng)方向。行业重点关注：医药、传媒(méi)、通信、餐饮链（预(yù)制(zhì)菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新(xīn)能源(yuán)等。主题重(zhòng)点关注：一带一(yī)路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市初(chū)期(qī)，对比(bǐ)历史，这次牛市(shì)第一波上涨的结构分化(huà)更显著(zhù)。②牛(niú)市初期(qī)类似(shì)春天，市(shì)场有所(suǒ)反(fǎn)复很正常，短期政(zhèng)策(cè)和业绩因素影响(xiǎng)下，行业或更均衡。③数字经济是全年主线，后续或依(yī)据(jù)基(jī)本面去(qù)伪存(cún)真(zhēn)，阶段性关注复(fù)苏的部分(fēn)消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往后看，核心资产、海外映射的科技(jì)和大宗商(shāng)品(pǐn)都将被(bèi)海外逐级放大的宏观波动所影(yǐng)响。我(wǒ)们的资源+重资产组(zǔ)合短(duǎn)期驱动逻(luó)辑建议以“红(hóng)利+中(zhōng)特估”为主导，以等待通胀逻辑的(de)回归(guī)。重资产国企（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源类(lèi)企(qǐ)业（煤炭、油、金、铜(tóng)），交通运输（油运(yùn)、干散运(yùn)、港口(kǒu)、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)经济增长新动能的潜力，推荐(jiàn)中低端消费、县域消(xiāo)费；以“宁组合(hé)”为代表的赛道(dào)板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表现如(rú)何？行(xíng)业胜(shèng)率如何？

　　参考过(guò)去(qù)13年（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节(jié)前明显提升。以(yǐ)全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个(gè)月指数大(dà)多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。分行业看，五(wǔ)一(yī)节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品(pǐn)饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有(yǒu)色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一”假(jiǎ)期间全(quán)球大(dà)类(lèi)资产(chǎn)波(bō)动以及背后(hòu)释放的信号

　　国(guó)内(nèi)复苏延(yán)续，支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。从“五一”前后大类资产表现来看，全球(qiú)主要(yào)权益市场及原油等大宗商品走(zǒu)弱，美债收益率下(xià)行，黄金(jīn)价格走强(qiáng)，表明海(hǎi)外(wài)市场“衰退(tuì)交易”有(yǒu)所(suǒ)升温(wēn)。美欧一(yī)季度(dù)经济(jì)增(zēng)速不及(jí)市场预期，美国银(yín)行(xíng)业危机和两党债务上限(xiàn)博(bó)弈使得海外风险偏好有(yǒu)所回(huí)落，同时也促使美联储更快转(zhuǎn)向鸽派(pài)。

　　回顾假期消费数据，国(guó)内服务消(xiāo)费大幅回升，但(dàn)地(dì)产销售复苏偏缓，4月(yuè)制造业PMI回(huí)落(luò)也表明(míng)国内经(jīng)济(jì)仍处于复苏早(zǎo)期。4月政治局会(huì)议(yì)强调“当前经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足”，因(yīn)此总量政策(cè)收紧风险不大(dà)，企业盈利上行将支撑A股(gǔ)指数震荡上移。结构上，政(zhèng)治局会议首(shǒu)提“重视通用人工智(zhì)能(néng)发展”，全球(qiú)产业催化和国(guó)内政(zhèng)策(cè)驱动的(de)数字经济行情或反(fǎn)复(fù)活跃。

　　8、战术调整何时结束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万(wàn)得(dé)全A指数整体是震(zhèn)荡下(xià)行的(de)，是去年底熊(xióng)市结束后(hòu)，指数的(de)第(dì)一(yī)次长时间回(huí)撤，可以类比历史上(shàng)牛市第(dì)一(yī)年(nián)中的战术性调整（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是(shì)牛市(shì)第一年中的第一(yī)次战术性回(huí)撤，时(shí)间约2个月，起始和结束(shù)的拐点，均与高(gāo)频经济指标和(hé)预期的边际变化同步(bù)。

　　2019年4-7月，回(huí)撤整体时间是3个半月(yuè)，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所(suǒ)以主跌(diē)阶段(duàn)完成后(hòu)还(hái)出(chū)现(xiàn)了(le)2个月(yuè)的(de)底部震荡，整体(tǐ)回(huí)撤持(chí)续的时(shí)间(jiān)比2016年更久。

　　今年3月以来，股(gǔ)市(shì)、债市(shì)和商品市场的(de)表(biǎo)现，均(jūn)表明(míng)资(zī)本市场(chǎng)对经济的(de)判(pàn)新偏向认为Q1的经济回升可能不会持续太久，或者至少Q2可能不会持续(xù)。从最新的PMI数(shù)据来看，4月份确实出现了较为明(míng)显的下降。这一下降(jiàng)背后我(wǒ)们认为可能主要(yào)有(yǒu)两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数据均会季(jì)节性回落；（2）根据历(lì)史经验，疫(yì)情(qíng)后第一个季度经济数据(jù)最容(róng)易恢(huī)复，4月开始(shǐ)经济(jì)进入疫后第二个季(jì)度(dù)。PMI数据、商(shāng)品价格、海(hǎi)外经(jīng)济担心等因素，可(kě)能(néng)会让4-5月的经济数据(jù)很难超预期(qī)。由此导致这一次市场的(de)战术(shù)调整虽然可(kě)能已经完成(chéng)大部分，但由于缺乏(fá)数据改善，可能还需要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策(cè)略：第五(wǔ)次“赛道大切(qiè)换(huàn)”

　　我们或已正站(zhàn)在新一轮牛市(shì)起(qǐ)点之(zhī)上，短期的迷雾掩盖不了长期的坦途，把握“上证50高股息央(yāng)国企+科创(chuàng)50赛道大(dà)切换”。5月的迷雾在增加：回落(luò)的PMI和长端利率(lǜ)、反复的(de)美联储、激烈的中(zhōng)美摩(mó)擦(cā)、偏弱的(de)一季报业绩；但中期的坦途较为明(míng)确：经济温和复苏(sū)、美联储年内结束加息、A股市场估值极(jí)低、产业趋(qū)势明确、机构赛道(dào)大切(qiè)换向TMT。看(kàn)长(zhǎng)做短，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关注上(shàng)证50高股息央国(guó)企(qǐ)，央国企指(zhǐ)数和ETF后(hòu)续将发行、迎来增(zēng)量资(zī)金行(xíng)情(qíng)，高股息组合在经济(jì)偏弱(ruò)、利率下行环境下(xià)获取(qǔ)超额(é)收益（13只(zhǐ)被指数(shù)集中覆(fù)盖的高股息央国企见(jiàn)正文(wén)）。此外Q1基金持仓(cāng)呈现机构赛道的(de)第五次大(dà)切换（切向TMT方向），如果TMT方向在(zài)5月有明(míng)显调整，是(shì)进(jìn)一步加配的良机，其中以科创50方(fāng)向最为关键(jiàn)。若(ruò)美联(lián)储能够在5月(yuè)完成最(zuì)后一(yī)次(cì)加(jiā)息，中美摩擦有所缓和(hé)，将极大(dà)地利于(yú)新兴市场(chǎng)（A股(gǔ)和港股(gǔ)）、尤其成长股表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科(kē)创(chuàng)再起

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单