随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环(huán科兴是美国的还是中国的)比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万(科兴是美国的还是中国的wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基(jī)数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可(kě)能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继(jì)续增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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