本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几(jǐ)个(gè)交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消(xiāo)费持续低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价(jià)格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进一步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性(xìng)支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱(ruò)和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为明(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端(duān)需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基(jī)本和去年同期(qī)持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产内库(kù)存明显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度产量也同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日(rì)均铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年(nián)大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波(bō)动幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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