金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增持日本凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则股票？在5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了(le)日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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