金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(m一个立一个羽念什么字en)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)一个立一个羽念什么字贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际(jì)格局大(dà)变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示(shì)在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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