今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来业(yè)绩(jì)最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位(wèi)明(míng)星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢(xiè)治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计(jì)算(suàn)机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较(jiào)去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型(xíng)持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在(zài)国(guó)内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的(de)国产化(huà)率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替代(dài)进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺(nuln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ò)安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度(dù)末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研的副总，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的兴全合(hé)润基(jī)金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一(yī)季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电(diln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式àn)讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值(zhí)占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道(dào)，一(yī)季度(dù)初期，我们基于对经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相对较(jiào)高的(de)部分(fēn)制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期(qī)的(de)行业研(yán)究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式