总市值超(chāo)6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què酒红色是哪几个颜色调出来的)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的(de)指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市(shì)值的(de)公(gōng)司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管理规模(mó)仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50E酒红色是哪几个颜色调出来的TF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面(miàn)的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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