今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译、万(wàn)家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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