总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科(k胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ē)创(chuàng)板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资(zī)、波动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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