近期(qī)《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预(yù)测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机(jī)票预订(dìng)数据看，五(wǔ)一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望(wàng)迎(yíng)来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下(xià)，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布一季度(dù)经营(yíng)数据，公司一季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产生的平均实际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至(zhì)2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度民航运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅(lǚ)客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场(chǎng)搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是出境(jìng)团队(duì)游试点(diǎn)恢复后的首个长假。数据显示，出境机票(piào)搜(sōu)索热度同比2019年(nián)同(tóng)期(qī)恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣(xuān)布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登机前48小时(shí)内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空(k经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ōng)公司不再查(chá)验登机(jī)前检测证明。针对来华(huá)人员的(de)防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一(yī)步提升，继续(xù)刺(cì)激国(guó)际客(kè)流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不过(guò)民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超过(guò)疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步放开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露(lù)一季(jì)报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财(cái)报披露情(qíng)况看，旅游出行相关板(bǎn)块景气(qì)度显著恢复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万(wàn)社会服务行(xíng)业一(yī)季度归母净(jìng)利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是疫情放开后第一个(gè)长(zhǎng)假，积压的(de)旅游出行需求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行情(qíng)转(zhuǎn)入淡季，市场普遍(biàn)预期旅游业复苏(sū)趋缓。但从五一的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五一(yī)档”电(diàn)影票房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自(zì)2017年的(de)7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元(yuán)，五一档期票(piào)房(fáng)占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不(bù)及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加(jiā)码(mǎ)五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平，延续(xù)此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此(cǐ)外(wài)，已上映的(de)电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的(de)变(biàn)革也(yě)会带(dài)来内容生产(chǎn)效率的(de)提升。前期策划(huà)，AI可辅(fǔ)助剧本生(shēng)成，并(bìng)把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸(liǎn)换(huàn)声，或直接使用虚拟人(rén)替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片等宣传素(sù)材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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