衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是，疫情爆发(fā)之前(qián)的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进(jìn)口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季度(dù)GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放缓的主要原(yuán)因(yīn)是私(sī)人(rén)库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续(xù)第(dì)八个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度(dù)关(guān)注的通胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年化(huà)季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五次(cì)“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度(dù)洋(yáng)北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和(hé)救援中(zhōng)心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的(de)拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了(le)该船只，并将其(qí)运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不明(míng)船只属于(yú)美(měi)国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发(fā)生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点官的言论通常受(shòu)到投资(zī)者和商界人士(shì)的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员的言(yán)论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年不止一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国(guó)家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉(lā)加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基(jī)本(běn)面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不(bù)确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工(gōng)研究中心负责(zé)人(rén)杨安(ān)表示，一方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运(yùn)输(shū)成本下降，让(ràng)内外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国(guó)内即(jí)将(jiāng)迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险具有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使(shǐ)得(dé)内(nèi)盘原(yuán)油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱(ruò)欧美能源需求，风(fēng)险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而推动(dòng)本周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为金(jīn)融属性(xìng)最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升温(wēn)继续引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联储加息(xī)会(huì)议(yì)的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)的财(cái)报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心(xīn)本月降(jiàng)至去年7月以来的(de)最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看，美国银行(xíng)业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需(xū)要(yào)注意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入(rù)5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带(dài)来需求下(xià)行(xíng)的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续(xù)半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日(rì)的(de)产量将越来越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻辑中汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区(qū)间将(jiāng)更为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储备政策难以改(gǎi)动的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风(fēng)险波(bō)动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预(yù)期管理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经(jīng)济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨(zuó)日(rì)，因原油(yóu)大(dà)幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等(děng)品(pǐn)种也出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续(xù)偏紧。供给端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电(diàn)旺(wàng)季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)升，抵消了(le)一(yī)部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分(fēn)船货(huò)延(yán)期，目前5月(yuè)的装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的(de)时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃(rán)料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点表示，短期内原油(yóu)系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面差异还(hái)是(shì)会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看(kàn)，需(xū)求即(jí)将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃(rán)料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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