财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随(suí)着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多位知名(míng)基(jī)金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股份、中(zhōng)际旭(xù)创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛(sài)腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的(de)葛兰，也开始(shǐ)布局人工(gōng)智能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢(xiè)治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的(de)基(jī)金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典(diǎn)。面对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该与其共舞，还是(shì)不为(wèi)所动(dòng)继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见越(yuè)来(lái)越(yuè)多的(de)基金经(jīng)理选择了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等(děng)死，追买(mǎi)AI可(kě)能(néng)是(shì)找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点(diǎn)，公募(mù)基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一季度大幅提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医(yī)疗的葛兰在内(nèi)，众(zhòng)多(duō)知名基金经理(lǐ)布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿(ā)尔法混合(hé)一季度大手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电(diàn)影，其(qí)中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的(de)另一只中欧研究精选混合一季度新进(jìn)金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混合一(yī)季度新进中芯国际、同(tóng)花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上游(yóu)的芯片(piàn)、到算力(lì)以(yǐ)及终端的应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知全(quán)豹，葛兰的(de)操(cāo)作只是(shì)公(gōng)募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓(cāng)动向可(kě)以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及相关人(rén)工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传(chuán)输(shū)和下游运用，在(zài)经济复苏相对温和的情(qíng)景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞(dòng)见一(yī)年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前招商证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)大类行业配置比例一个很(hěn)重要的临(lín)界(jiè)值，往往预(yù)示着某(mǒu)个板块(kuài)进入过热(rè)阶(jiē)段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对(duì)TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值(zhí)尚存安(ān)全距离(lí)。从这(zhè)点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并(bìng)未上车。

　　有(yǒu)人守(shǒu)候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队(duì)对新能源(yuán)的钟爱业内(nèi)闻(wén)名(míng)，最(zuì)新披露的(de)一(yī)季(jì)报(bào)中也证实了他(tā)们的“坚(jiān)守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双(shuāng)擎升级(jí)，从其十大(dà)重仓股来看，前五(wǔ)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的占比均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均(jūn)属于新能源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心(xīn)，“我们对本产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资中相信基(jī)本面(miàn)优秀和(hé)增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平(píng)已在历(lì)史低(dī)位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定价中未被充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其(qí)管理的睿(ruì)远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为中国移动、宁德(dé)时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年(nián)年底该(gāi)基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值(zhí)得(dé)关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于(yú)电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳底下没有新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退。”

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，许(xǔ)多基金(jīn)经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜欢去追逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不(bù)是(shì)去捕捉每个时(shí)期的“最靓的(de)仔(zǎi)”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人(rén)还是投资者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要控制持有(yǒu)比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏(zòu)和时间(jiān)，短(duǎn)期内也很难在(zài)A股找(zhǎo)到明显的受益标(biāo)的，就没有参与。不过他也认为这些股票的估值(zhí)体系(xì)还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度(dù)仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的(de)未(wèi)来走势将如(rú)何？

　　一(yī)部(bù)分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年(nián)市场主(zhǔ)线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如(rú)AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎来基本面的(de)确认，中微(wēi)观层(céng)面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值(zhí)修复尚(shàng)未结(jié)束(shù)，个股(gǔ)上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出，年(nián)初至今(jīn)市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观(guān)察(chá)到(dào)各个(gè)领(lǐng)域(yù)的应用厂商(shāng)正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快，我们(men)预(yù)计(jì)5月之后将进入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我们(men)持续(xù)看多AI，并在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层中建议(yì)投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬(lǎo)董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前是(shì)周期的时(shí)代，2011年之后是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部分市场人士(shì)也指出老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(chū)，AI后续或有(yǒu)波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股(gǔ)二季度投资策(cè)略(lüè)会上(shàng)提到“今年(nián)大概率(lǜ)还是(shì)一(yī)个偏(piān)成长风格占优，尤其是很多科(kē)技股(gǔ)在(zài)过(guò)去几年其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年(nián)半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完，但二季度可能会(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗huì)有一些波动(dòng)。AI现在还(hái)是主题投资阶段(duàn)不太(tài)适合大(dà)多(duō)数的投资者，不适合在这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证(zhèng)券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进(jìn)入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联(lián)网+”行情(qíng)节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与(yǔ)幅(fú)度有限。对于(yú)下(xià)一(yī)阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自(zì)身产业周期(qī)向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗