看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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