总市值超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表康师傅是哪国的牌子？示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期(qī)权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管康师傅是哪国的牌子？理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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