金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易九龙司是哪里？顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具(jù)有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很(hěn)大但是(shì)区间(jiān)回报不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的(de)有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而言许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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