大(dà)家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗mg alt="是真(zhēn)的(de)！有基金经理清仓新能源(yuán)，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是202俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗1年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本(běn)形成本(běn)轮调俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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